2. 考研
  3. 上市公司W是钢铁行业龙头企业，由于行业不景气，W公司在2015年经营不佳，目前面临的问题是负债攀升，到期偿还债务本息困难，公司正在研究如何实施债转股方案，目前公司发行在外的股票为50亿股，每股价格5元，负债权益比(按W市场价值计算)为3，公司权益贝塔(βS

上市公司W是钢铁行业龙头企业，由于行业不景气，W公司在2015年经营不佳，目前面临的问题是负债攀升，到期偿还债务本息困难，公司正在研究如何实施债转股方案，目前公司发行在外的股票为50亿股，每股价格5元，负债权益比(按W市场价值计算)为3，公司权益贝塔(βS

admin2018-07-29  58
问题 上市公司W是钢铁行业龙头企业，由于行业不景气，W公司在2015年经营不佳，目前面临的问题是负债攀升，到期偿还债务本息困难，公司正在研究如何实施债转股方案，目前公司发行在外的股票为50亿股，每股价格5元，负债权益比(按W市场价值计算)为3，公司权益贝塔(βS)为1．7，公司债务评级为AA，对应的贝塔βB为0．4，目前无风险利率为2％，市场风险溢价为10％，公司所得税为25％。
计算公司目前的加权平均资本成本。
选项
答案公司的权益价值为S=50×5=250(亿元)，负债价值为B=250×3=750(亿元)，公司总价值此时为VL=B+S=1000(亿元)。 公司的权益资本成本为RS=2％+1．7×10％=19％ 公司的负债成本为RB=2％+0．4×10％=6％ 因此加权平均资本成本为RWACC=[*]×6％×(1－25％)=8．125％。
解析
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