甲公司为一家上市公司，该公司目前的股价为20元，目前市场上有该股票的交易和以该股票为标的资产的期权交易。有关资料如下： (1)过去4年该公司没有发放股利，股票交易收益率的资料如下： (2)甲股票的到期时间为6个月的看涨期权和看跌期权执行价格均为25元。

admin2014-09-08 48

问题甲公司为一家上市公司，该公司目前的股价为20元，目前市场上有该股票的交易和以该股票为标的资产的期权交易。有关资料如下：
(1)过去4年该公司没有发放股利，股票交易收益率的资料如下：

(2)甲股票的到期时间为6个月的看涨期权和看跌期权执行价格均为25元。
(3)无风险年利率为4％。
要求：
某投资者采用多头对敲期权投资策略，通过计算回答到期时股票价格上升或下降幅度超过多少时投资者才获得正的收益(计算中考虑资金时间价值因素，计算看跌期权价格时，按名义利率折算)。

选项

答案看跌期权价格=看涨期权价格-标的资产价格+执行价格现值=1．18-20+25／(1+2％)=5．69(元)多头对敲组合成本=1．18+5．69=6．87(元)对于多头对敲组合而言，只有在股价偏离执行价格的差额超过期权购买成本时，投资者才能获得正的收益。在考虑资金时间价值的情况下，偏离差额需要超过6．87×(1+2％)=7．01(元)，股价上升幅度超过(25+7．01-20)／20×100％=60．05％或股价下降幅度超过[20-(25-7．01)]／20×100％=10．05％，投资者才能获得正的收益。

解析

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三一公司作为一家上市公司，按照财政部等有关部门联合颁布的《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制应用指引》，建立并完善了企业内部控制系统。在该公司下列日常管理的控制活动中，属于授权审批控制活动的是()。

甲公司主营产品为烟气净化与灰渣处理系统设备，主要用于钢铁冶金和垃圾焚烧发电领域的废气、固废的环境污染防治。下列选项中，属于甲公司总体战略决策范畴的有()。

甲公司是一家玩具制造商，其业务已经扩展到国际市场。甲公司在劳动力成本较低的亚洲设立玩具组装工厂，在欧洲设立玩具设计中心，产品销往全球100多个国家和地区。甲公司国际化经营的战略类型属于()。

在以下4种融资方式中，不属于债权融资方式的是()。

暂时冠的作用不是

A、五味于B、厚朴C、补骨脂D、秦皮E、鬼臼含有联苯环辛烯型木脂素成分的是（）

全自动生化分析仪测定血浆载脂蛋白的方法是()。

水胶炸药和浆状炸药的组分相同的有()。

(　　)，可以采用局部财产清查的方法。

外国人持有效的签证或者居留证件可以在我国境内的任何地区旅行。()

下列关于信号检测论的说法，正确的有()

【2012-55】有观点认为，春秋战国时期的教育思想体现出平等精神。请依据实例，对这种观点进行分析。

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三一公司作为一家上市公司，按照财政部等有关部门联合颁布的《企业内部控制基本规范》和《企业内部控制应用指引》，建立并完善了企业内部控制系统。在该公司下列日常管理的控制活动中，属于授权审批控制活动的是()。

甲公司主营产品为烟气净化与灰渣处理系统设备，主要用于钢铁冶金和垃圾焚烧发电领域的废气、固废的环境污染防治。下列选项中，属于甲公司总体战略决策范畴的有()。

甲公司是一家玩具制造商，其业务已经扩展到国际市场。甲公司在劳动力成本较低的亚洲设立玩具组装工厂，在欧洲设立玩具设计中心，产品销往全球100多个国家和地区。甲公司国际化经营的战略类型属于()。

在以下4种融资方式中，不属于债权融资方式的是()。

暂时冠的作用不是

A、五味于B、厚朴C、补骨脂D、秦皮E、鬼臼含有联苯环辛烯型木脂素成分的是（）

全自动生化分析仪测定血浆载脂蛋白的方法是()。

水胶炸药和浆状炸药的组分相同的有()。

( )，可以采用局部财产清查的方法。

外国人持有效的签证或者居留证件可以在我国境内的任何地区旅行。()

下列关于信号检测论的说法，正确的有()

【2012-55】有观点认为，春秋战国时期的教育思想体现出平等精神。请依据实例，对这种观点进行分析。

(　　)，可以采用局部财产清查的方法。