如何实现股利分配形式上的税收套利?

admin2019-04-24 61

问题如何实现股利分配形式上的税收套利?

选项

答案股利政策是指股利支付比率的一种分配政策。从严格意义上来说，股利政策仅包括在保留盈余和为取得现金支付股利而发行新股之间的选择。股利分配的方式主要包括现金股利和股票股利两种。股利分配上的税收套利是指由于对股利征收的个人所得税与对资本利得征收的个人所得税不同，投资者会利用这种税收差别决定股利分配形式。一般来说，针对股利征收的个人所得税比针对资本利得征收的个人所得税多，所以投资者倾向于选择非现金股利。下面以一个例子说明如何实现股利分配形式上的税收套利。假设规定对股利征收的所得税为33％，对资本利得征收的所得税为15％。A公司拥有股票1 000万股，每股市值10元，年末A公司的净利润为1 000万元，A公司计划将净利润全部转为公司股利。当A公司采取现金股利形式时，A公司股东每股获得1元的现金股利，每股需要缴纳股利所得税为0．33元，A公司股东的收益率为6．7％。当A公司采取股票股利的形式时，在市场有效的情况下，原来股东一股的价值将由10元变为11元，如果股东卖出股票，则原来持有一股将获得1元的资本利得，每股需要缴纳的资本利得税为0．15元，A公司股东的收益率为8．5％。

解析

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根据传统的观点(比如在蒙代尔—弗莱明模型中)，如果减免税收后没有相应地减少财政支出，那么短期的影响是美元()和出口()。(2014年上海财经大学801经济学)

假设债务人和债权人一致同意按名义利率来支付贷款利率，以后通货膨胀高于或低于他们双方的预期。(2010年厦门大学806经济学)每一种情况下，这笔贷款的实际利率高于还是低于预期水平?

假设一个消费者的效用函数为u=xy+y，其中x和y分别表示两种商品。(2013年中国人民大学802经济学综合)计算马歇尔需求函数。

假设一经济体初始的产出水平等于自然产出水平，政府在实施减税的同时减少货币供应量，这些措施使得该经济体()。(2015年上海财经大学801经济学)

根据AD—AS模型分析滞胀和战时通货膨胀问题。(2017年南京财经大学812西方经济学)

作图说明垄断厂商短期和长期均衡的形成及其条件。(2012年暨南大学803西方经济学)

固定汇率制度

在固定汇率制下，如果资本具有完全流动性，试分析一国货币政策和财政政策的效果。

货币的流动性是指其在极短的时间内变成现金而不至于发生损失的能力。

非同一控制下企业合并中发生的与企业合并直接相关的费用，应当计入企业合并成本。下列不属于以上所说的直接相关费用的是()

下列哪些与慢性粒细胞性白血病与类白血病反应的鉴别有关

患者，男性，69岁，左胸闷痛4年，近来伴气短喘促，咳嗽，痰多黏腻色白，苔白腻，脉滑。其治法是

根据《建筑施工企业安全生产许可证管理规定》，建筑施工企业安全生产许可证有效期为（）年。

(2007)关于烧结黏土砖砌体与蒸压灰砂砖砌体性能的论述，下列何项正确?

基础按类型可以分为()。

假设债务人和债权人一致同意按名义利率来支付贷款利率，以后通货膨胀高于或低于他们双方的预期。(2010年厦门大学806经济学)每一种情况下，这笔贷款的实际利率高于还是低于预期水平?

ChristmasDayis."SantaClaus’isanotherwayofsaying.

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ChristmasDayis______."SantaClaus’isanotherwayofsaying______.

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