甲公司是一家上市公司，最近刚发放上年现金股利每股2．5元，目前每股市价60元。证券分析师预测，甲公司未来股利增长率8％，等风险投资的必要报酬率12％。市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权：欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌

admin2022-05-20 51

问题甲公司是一家上市公司，最近刚发放上年现金股利每股2．5元，目前每股市价60元。证券分析师预测，甲公司未来股利增长率8％，等风险投资的必要报酬率12％。市场上有两种以甲公司股票为标的资产的期权：欧式看涨期权和欧式看跌期权。每份看涨期权可买入1股股票，每份看跌期权可卖出1股股票，看涨期权价格每份5元，看跌期权价格每份2．5元。两种期权的执行价格均为60元，期限均为1年。投资者小刘和小马都认为市场低估了甲公司股票，预测1年后股票价格将回归内在价值，于是每人投资62500元。小刘的投资是：买入1000股甲公司股票，同时买入1000份甲公司股票的看跌期权。小马的投资是：买入甲公司股票的看涨期权12500份。
(注：计算投资净损益时不考虑货币时间价值)
要求：
假如1年后甲公司股票下跌到每股40元，分别计算小刘和小马的投资净损益。

选项

答案小刘的投资净损益=X-S₀-P=(60-60-2．5)×1000=-2500(元) 小马的投资净损益=0-C=-5×12500=-62500(元)。

解析

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