高美公司是一个高新技术公司，具有领先同业的优势。2003年每股营业收入10元，每股营业流动资产3元；每股净利润4元；每股资本支出2元；每股折旧1元。目前该公司的β值为 2，预计从2004年开始均匀下降，到2006年β值降至1.4，预计以后稳定阶段的β值始终

admin2014-07-30 36

问题高美公司是一个高新技术公司，具有领先同业的优势。2003年每股营业收入10元，每股营业流动资产3元；每股净利润4元；每股资本支出2元；每股折旧1元。目前该公司的β值为 2，预计从2004年开始均匀下降，到2006年β值降至1.4，预计以后稳定阶段的β值始终可以保持1.4。国库券的利率为3%，市场组合的预期报酬率为8%，该企业预计投资资本中始终维持负债占40%的比率，若预计2004年至2006年该公司销售收入进入高速增长期，增长率为10%，从2007年开始进入稳定期，每年的增长率为2%。假设该公司的资本支出、每股营业流动资产、折旧与摊销、净利润与营业收入始终保持同比例增长。
要求：计算目前的股票价值。(要求中间步骤保留4位小数，计算结果保留两位小数)

选项

答案2004年每股净利润＝4×(1+10%)＝4.4 每股净投资＝每股资本支出+每股营业流动资产增加-每股折旧摊销＝2×(1+10%)+[3×(1+10%)-3]-1×(1+10%)＝1.4 每股股权净投资＝每股净投资×(1-负债率) ＝1.4×(1-40%)＝0.84 2004年每股股权现金流量＝每股净利润-每股股权净投资＝4.4-0.84＝3.56 由于该公司的资本支出、每股营业流动资产、折旧与摊销、净利润与营业收入始终保持同比例增长，

解析

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财务成本管理

注册会计师

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注册会计师

下列各项中，不属于企业内部环境分析的是()。

甲公司是多元化经营的企业。涉足的产品包括针对儿童的营养液、针对时尚青年的果汁饮料，以及八宝粥。根据以上信息可以判断该企业的目标市场选择战略是()。

对于经常进行新产品开发的组织来说，同时按产品和职能划分部门以及实施双重授权制是比较适宜的。在下列组织结构中，最适合于该类型组织的结构是()。

自由现金储备、留存借贷能力、厂房设备的余力、定型的但尚未推出的新产品等因素，决定着企业竞争对手的()。(2014年)

企业最普遍采用的融资方式是()。

从“降低成本、使其效率化；信息传递节约管理费用；调动管理人员的积极性”方面考虑，企业应该()。

下列各项关于经营风险与财务风险的搭配方式的表述中，正确的有()。

一般保证人特有的抗辩权是()

下列选项中属于抗肾小球膜型肾炎的是

小儿营养不良的主要病因是

投资是自然人或法人进行的有意识的()活动。

为出口危险货物生产包装容器的企业，必须申请商检机构进行包装容器的(　　)。

下列情形不可以开立临时存款账户的是()。

AnearthquakehitKashmironOct.8,2005.Ittooksome75000lives,【C1】______130000andleftnearly3.5millionwithoutfood

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注册会计师

下列各项中，不属于企业内部环境分析的是()。

甲公司是多元化经营的企业。涉足的产品包括针对儿童的营养液、针对时尚青年的果汁饮料，以及八宝粥。根据以上信息可以判断该企业的目标市场选择战略是()。

对于经常进行新产品开发的组织来说，同时按产品和职能划分部门以及实施双重授权制是比较适宜的。在下列组织结构中，最适合于该类型组织的结构是()。

自由现金储备、留存借贷能力、厂房设备的余力、定型的但尚未推出的新产品等因素，决定着企业竞争对手的()。(2014年)

企业最普遍采用的融资方式是()。

从“降低成本、使其效率化；信息传递节约管理费用；调动管理人员的积极性”方面考虑，企业应该()。

下列各项关于经营风险与财务风险的搭配方式的表述中，正确的有()。

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小儿营养不良的主要病因是

投资是自然人或法人进行的有意识的()活动。

为出口危险货物生产包装容器的企业，必须申请商检机构进行包装容器的( )。

下列情形不可以开立临时存款账户的是()。

AnearthquakehitKashmironOct.8,2005.Ittooksome75000lives,【C1】______130000andleftnearly3.5millionwithoutfood

为出口危险货物生产包装容器的企业，必须申请商检机构进行包装容器的(　　)。