请阐述为何一些中国企业2010年之后会选择海外上市?而当前为什么又有些中国海外上市企业准备或者已经返回国内资本市场?

admin2019-11-30 73

问题请阐述为何一些中国企业2010年之后会选择海外上市?而当前为什么又有些中国海外上市企业准备或者已经返回国内资本市场?

选项

答案(1)中国企业2010年之后会选择海外上市的原因主要有： ①相比较国内上市而言，海外上市过程简单有效，能够在较短时间内完成融资计划； ②部分企业盈利性、股权结构、组织架构等方面不满足国内发行上市条件，需要融资时只能寻求海外上市； ③在国外证券市场发行股票，股东较为分散，发行者可较为自由地使用筹得的资金，降低企业被新股东控制的风险： ④企业在海外上市有助于提升企业在国际资本市场上的形象。 (2)当前中国海外上市企业准备或者已经返回国内资本市场的原因主要有： ①在国际市场水土不服：公司市值低估和融资受阻、做空机构频频发动对中概股的“攻击”、费用开支较高；据瑞士信贷曾发布《中概股回家》报告显示，网络游戏类中概股的2015年预计市盈率仅为19倍，远低于A股同类个股108倍的平均市盈率。各类做空机构令很多原本资质一般的公司现出原形，加上中概股近2年来在美国遭遇到严重的信用危机(包括内部管理漏洞、商业贿赂、财务造假指责、内幕交易)等，导致美国投资人对中概股大多持有观望态度，而中概股的主要投资人则来自国内。中概股公司每年在美开支费用在50万美元至100万美元。此外美国法律制度允许集体诉讼按照索赔金额一定比例收取律师费，该比例可以接近50％。近百万美元的费用以及大额律师开支，这也是很多小中概公司考虑离开美国的原因之一。 ②估值差“套利”，美国市场估值5倍到10倍，回到A股上市，可达20倍以上；A股股价的飙升以及公司的高估值，与中概股形成巨大的落差。 ③商业模式不被海外投资者所理解。国内市场互联网科技类公司发展兴旺，投资者对于互联网+概念非常追捧，相比之下，海外市场的投资者对中国的商业模式不能完全理解，对中概股的认识不足，种种原因导致中概股在市盈率方面远不及国内A股市场。 ④政策层面给予中概股回归更大的空间。 2015年5月7日，国务院公布《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》，鼓励符合条件的互联网企业在境内上市。深交所正在努力提高创业板的包容性，抓紧推进尚未盈利的互联网企业在创业板上市的机制。6月4日，国务院常务会议特别提出要推动特殊股权结构类创业企业在境内上市，VIE结构、互联网企业境内上市也将迎来新的转机。

解析

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