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东方公司的主营业务是生产和销售钢材，目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业的代表企业A上市公司的权益β值为1．2，资产负债率为60％，投资汽车项目后，公司将继续保持目前40％的资产负债率。A上市公司的所得税税率为20％，东方公

admin2015-03-17  43
问题 东方公司的主营业务是生产和销售钢材，目前准备投资汽车项目。在确定项目系统风险时，掌握了以下资料：汽车行业的代表企业A上市公司的权益β值为1．2，资产负债率为60％，投资汽车项目后，公司将继续保持目前40％的资产负债率。A上市公司的所得税税率为20％，东方公司的所得税税率为25％。则本项目不含财务风险的B值是(  )。
选项 A、1．31
B、1．26
C、0．55
D、0．82
答案C
解析 β资产不含财务风险，在类比法下，A公司的β资产=项目的β资产，A公司产权比率=60％／(1－60％)=1．5，β资产=1．2／[1+(1－20％)×1．5]=0．55。
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