M公司为了扩大生产规模，拟添置一台生产设备，该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过经营性租赁取得。方案一：自行购置该设备。生产设备买价360万元，需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折旧年限为8年，按直线法计提折旧

admin2021-11-29 67

问题 M公司为了扩大生产规模，拟添置一台生产设备，该设备预计使用6年，公司正在研究是自行购置还是通过经营性租赁取得。
方案一：自行购置该设备。生产设备买价360万元，需支付运输费10万元、安装调试费30万元。税法允许的设备折旧年限为8年，按直线法计提折旧，残值率为5％。为了保证设备的正常运转，每年需支付维护费用15万元，6年后设备的变现价值预计为120万元。
方案二：租赁取得该设备。租赁公司要求的租金为每年80万元。在每年年末支付，租期6年，租赁期内不得退租。租赁公司负责设备的运输和安装调试，并负责租赁期内设备的维护。M公司的企业所得税税率为25％，税前借款(有担保)利率为8％，该投资项目的资本成本为12％。要求：[浙江工商大学2012研]
通过计算方案的净现值，判断M公司应当选择自行购置方案还是租赁方案。

选项

答案分别计算方案一和方案二的净现值： NPV₁=-400+0．625×A_12％⁵+119．375/(1+12％)⁶=337．27万元 NPV₂=-60×A_8％⁶=-277．37万元由于方案二的净现值大于方案一，因此采用方案二。

解析

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