关于财务杠杆和资本结构，下列哪个说法不正确?( )

admin2019-02-19 52

问题关于财务杠杆和资本结构，下列哪个说法不正确?( )

选项 A、公司是否违约取决于现金流是否充足，与公司资产价值相对于债务价值的大小无关
B、即使存在破产和债务违约风险，MM(Modigliani和Miller)定理在完美资本市场条件下仍然成立
C、破产的成本由股权所有者和债权所有者共同承担
D、一个公司举债融资，即使该债务没有任何违约风险，该公司的股权风险也会提高

答案A

解析企业是否违约，取决于企业的资产价值与其债务的比较。从动态而言，企业资产的价值就是企业从事的各种商业交易的市场价值，各种商业交易的前景、盈利能力、面临的风险以及与经济中存在的其他投资机会的比较等因素都会影响企业资产的市场价值，加总各种商业交易未来收益的现值就等于企业资产的当期价值。当企业的市场价值小于其债务的合同值时，企业资产的变现不足以偿还其债务，企业就存在着违约的动机。

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