甲公司是一家上市公司，该公司2018年年末资产总计为10000万元，其中负债合计为2000万元。该公司适用的所得税税率为25％。相关资料如下：资料一：预计甲公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如下表所示：资料二：甲公司认为2018年的资本

admin2021-04-17 48

问题甲公司是一家上市公司，该公司2018年年末资产总计为10000万元，其中负债合计为2000万元。该公司适用的所得税税率为25％。相关资料如下：
资料一：预计甲公司净利润持续增长，股利也随之相应增长。相关资料如下表所示：

资料二：甲公司认为2018年的资本结构不合理，准备发行债券募集资金用于投资，并利用自有资金回购相应价值的股票，优化资本结构，降低资本成本。假设发行债券不考虑筹资费用，且债券的市场价值等于其面值，股票回购后该公司总资产账面价值不变，经测算，不同资本结构下的债务利率和运用资本资产定价模型确定的权益资本成本如下表所示：

要求：
预计2019年甲公司的息税前利润为1400万元，假设2019年该公司选择债务为4000万元的资本结构，2020年的经营杠杆系数(DOL)为2，计算该公司2020年的财务杠杆系数(DFL)和总杠杆系数(DTL)。

选项

答案2020年的税前利润=1400－4000×7％=1120(万元)。 2020年财务杠杆系数(DFL)=2019年息税前利润／2019年税前利润=1400／1120=1．25。2020年总杠杆系数(DTL)=经营杠杆系数×财务杠杆系数=2×1．25=2．5。

解析

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在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有()。

下列各项中，属于经营性负债的有()。

某企业发行了期限为5年的长期债券10000万元，年利率为8％，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1．5％，企业所得税税率为25％，该债券的资本成本率为()。

某公司2012～2016年度销售收入和资金占用的历史数据(单位：万元)分别为(800，18)，(760，19)，(900，20)，(1000，22)，(1100，21)，运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，应采用的两组数据是()。

某公司向银行借款2000万元，年利率为8％，筹资费率为0．5％，该公司适用的所得税税率为25％，则该笔借款的资本成本是()。

根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是()。

由于债务资金的资本成本比较低，所以使用债务资金的财务风险要低于使用股权资金的财务风险。()

滴定度

下列属于最后分类章是

不经眶上裂入眶的结构是

A．葶苈子B．杏仁C．白芥子D．黄药子E．苏子能止咳平喘，润肠通便，但有小毒的药物是()

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存货计价对企业损益的计算有直接的影响,主要表现在()。

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在计算个别资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的筹资方式有()。

下列各项中，属于经营性负债的有()。

某企业发行了期限为5年的长期债券10000万元，年利率为8％，每年年末付息一次，到期一次还本，债券发行费率为1．5％，企业所得税税率为25％，该债券的资本成本率为()。

某公司2012～2016年度销售收入和资金占用的历史数据(单位：万元)分别为(800，18)，(760，19)，(900，20)，(1000，22)，(1100，21)，运用高低点法分离资金占用中的不变资金与变动资金时，应采用的两组数据是()。

某公司向银行借款2000万元，年利率为8％，筹资费率为0．5％，该公司适用的所得税税率为25％，则该笔借款的资本成本是()。

根据资金需要量预测的销售百分比法，下列负债项目中，通常会随销售额变动而呈正比例变动的是()。

由于债务资金的资本成本比较低，所以使用债务资金的财务风险要低于使用股权资金的财务风险。()

滴定度

下列属于最后分类章是

不经眶上裂入眶的结构是

A．葶苈子B．杏仁C．白芥子D．黄药子E．苏子能止咳平喘，润肠通便，但有小毒的药物是()

主要用于治疗风湿性和类风湿性关节炎的药物是

存货计价对企业损益的计算有直接的影响,主要表现在()。

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