(2014年武汉大学)简述优序融资理论的两条法则及其三个推论。

admin2020-05-11 41

问题 (2014年武汉大学)简述优序融资理论的两条法则及其三个推论。

选项

答案(1)优序融资理论的第一条法则为：采用内部融资。第二条法则是：先发行最稳健的证券。 (2)三个推论：第一，不存在财务杠杆的目标值。每个公司根据各自的资金需求来选择财务比率。公司首先从留存收益中筹措项目资金。财务杠杆的总额根据可利用的项目随机来决定。公司不寻求债务权益比的目标值。第二，盈利的公司应用较少的债务。盈利的公司由内部产生现金，这意味着外部融资的需求较少。由于公司需要外部资本时，首先依靠债务，盈利的公司依靠较少的债务。第三，公司偏好财务松弛。

解析

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