H公司是一个高成长的公司，目前每股价格为20元，每股股利为1元，股利预期增长率为6％。公司现在急需筹集资金5 000万元，有以下三个备选方案：方案l：按照目前市价增发股票250万股。方案2：平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年

admin2018-12-27 76

问题 H公司是一个高成长的公司，目前每股价格为20元，每股股利为1元，股利预期增长率为6％。公司现在急需筹集资金5 000万元，有以下三个备选方案：
方案l：按照目前市价增发股票250万股。
方案2：平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的到期收益率为3．6％。H公司的信用级别为AAA级，目前上市交易的AAA级公司债券有3种。这3种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示：

方案3：发行10年期的可转换债券，债券面值为每份1 000元，票面利率为5％，每年年末付息一次。转换价格为25元；不可赎回期为5年，5年后可转换债券的赎回价格为1 050元，此后每年递减10元。假设等风险普通债券的市场利率为7％。
要求：
根据方案3，计算第5年末可转换债券的底线价值，并计算按方案3发行可转换债券的税前资本成本。

选项

答案5年末转换价值=20×(1+6％)⁵×(1 000／25)=1 070．58(元)。 5年末债券价值=50×(P／A，7％，5)+1 000×(P／F，7％，5)=50×4．100 2+1 000×0．713 0=918．01(元)。底线价值为1 070．58元。 1 000=50×(P／A，i，5)+1 070．58×(P／F，i，5)。设利率为6％， 50×4．212 4+1 070．58×0．747 3=1 010．66(元)。设利率为7％。 50×4．100 2+1 070．58×0．713 0=968．33(元)。 i=6．25％。

解析

转载请注明原文地址:https://www.kaotiyun.com/show/ZoIc777K

本试题收录于：财务成本管理题库注册会计师分类

财务成本管理

注册会计师

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

财务成本管理

注册会计师

资料：B公司预计今后五年以一定的速度发展，从第六年开始年增长率为1%，平均所得税税率为20%，有关数据预计如下：要求：(1)计算各年的投资资本；(2)计算未来6年的经济利润；(3)计算企业当前价值。

在一个企业或车间中,不能同时采用几种成本计算方法。()

资料：(1)E公司的2009年度财务报表主要数据如下(单位：万元)：(2)假设该公司未来保持经营效率和财务政策不变；(3)假设公司目前的负债均为有息负债，负债预计的平均利息率为8%，预计未来维持目标资本结构不变，公司目前发行

在分期付息、到期一次还本的条件下，债券票面利率与到期收益率不一致的情况有()。

下列有关产品成本计算的逐步结转分步法和平行结转分步法的说法正确的有()。

某企业只生产一种产品，单价50元，单位变动成本30元，固定成本为5000元，满负荷运转下的正常销售量为500件。以下说法中，不正确的是()。

标准成本中心不承担完全成本法下产生的固定制造费用能量成本差异的责任。(　　)

大型板材的直缝坡口可用___、_和_____等进行加工。

下述哪项检查对结核性腹膜炎有确诊意义

银行从业人员的以下做法中，合理的是()。

下列有关固定资产审计程序的表述中，注册会计师认为不恰当的是()。

关于要约的说法，错误的是()。

如果A、B是两个互不相容事件，则A和B至少有一个发生的概率为()

利润表中，只需根据有关科目的借方发生额填列的项目是（）。

解放思想和实事求是是否矛盾?为什么?

财务成本管理

注册会计师

资料：B公司预计今后五年以一定的速度发展，从第六年开始年增长率为1%，平均所得税税率为20%，有关数据预计如下：要求：(1)计算各年的投资资本；(2)计算未来6年的经济利润；(3)计算企业当前价值。

在一个企业或车间中,不能同时采用几种成本计算方法。()

在分期付息、到期一次还本的条件下，债券票面利率与到期收益率不一致的情况有()。

下列有关产品成本计算的逐步结转分步法和平行结转分步法的说法正确的有()。

某企业只生产一种产品，单价50元，单位变动成本30元，固定成本为5000元，满负荷运转下的正常销售量为500件。以下说法中，不正确的是()。

标准成本中心不承担完全成本法下产生的固定制造费用能量成本差异的责任。( )

大型板材的直缝坡口可用_______、_______和_______等进行加工。

下述哪项检查对结核性腹膜炎有确诊意义

银行从业人员的以下做法中，合理的是()。

下列有关固定资产审计程序的表述中，注册会计师认为不恰当的是()。

关于要约的说法，错误的是()。

如果A、B是两个互不相容事件，则A和B至少有一个发生的概率为()

利润表中，只需根据有关科目的借方发生额填列的项目是（）。

解放思想和实事求是是否矛盾?为什么?

标准成本中心不承担完全成本法下产生的固定制造费用能量成本差异的责任。(　　)

大型板材的直缝坡口可用___、_和_____等进行加工。