假设A公司目前的股票价格为20元／股，以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月，执行价格为24元，预计半年后股价有两种可能，上升30％或者下降23％，半年的无风险利率为4％。要求：分别用复制原理和风险中性原理，计算该看涨期权的价值。

admin2014-07-30 43

问题假设A公司目前的股票价格为20元／股，以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月，执行价格为24元，预计半年后股价有两种可能，上升30％或者下降23％，半年的无风险利率为4％。
要求：分别用复制原理和风险中性原理，计算该看涨期权的价值。

选项

答案制原理：上行股价=20×(1+30％)=26(元) 下行股价=20×(1—23％)=15．4(元) 套期保值比率=[(26—24)一0]／(26—15．4)=0．1887 借款数额=(0．1887×15．4—0)／(1+4％)=2．7942(元) 购买股票支出=0．1887×20=3．774(元) 期权价值=3．774—2．7942=0．98(元) (2)风险中性原理：4％=上行概率×30％+(1一上行概率)×(一23％) 求得：上行概率=0．5094下行概率=l一0．5094=0．4906 期权到期时价值=0．5094×(26—24)+0．4906X0=1.0188(元) 期权价值=1．0188／(1+4％)=0．98(元)

解析

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在基期成本费用水平的基础上，结合预算期业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关原有成本项目而编制的预算，称为()。

A公司与国内以武术著名的寺庙甲合作成立了旅游管理有限公司，希望将其打造成为世界唯一的武术旅游风景区，这种企业行为依据的是寺庙甲属于()。

对于房地产业来说，交通、家具、电器、学校、汽车、物业管理、银行贷款、有关保险、社区、家庭服务等会对住房建设产生影响，进而影响到整个房地产业的结构。上述内容表明产业内存在()。

甲公司是一家家用电器生产企业，其生产的蓝光播放机首次投放市场，为了扩大蓝光播放机的销量，甲公司对其首次上市定价采用了低于其他企业价格的策略。甲公司对蓝光播放机首次上市采用的产品上市定价法是()。(2011年)

一个初创期的高科技公司，主要使用权益筹资，较少使用或不使用负债筹资。其选择的风险匹配方式是()。

企业目前投资资本回报率高于资本成本，销售增长率高于可持续增长率，且预计这种状况会持续较长时间，企业应采取的措施包括()。

某大型集团公司为强化担保业务内部控制，制定了担保业务内部控制制度。在该制度规定的下列内容中，符合内部控制要求的有()。

下列属于COSO内部控制框架中风险评估要素应当坚持的原则的有()。

7岁小儿，结核菌素试验结果硬结直径5mm，无结核病临床症状，对此结果的解释是

甲国公民大卫到乙国办理商务，购买了联程客票搭乘甲国的国际航班，经北京首都国际机场转机到乙国。甲国与我国没有专门协定。根据我国有关出入境法律，下列判断正确的是：(2010年卷一第98题)

高层筒中筒结构、框架一筒体结构设置加强层，其作用下列______项是正确的?

设备质量监理目标是(　　)。

下列关于水泥混凝土路面原材料的说法，错误的是()。

Documentaryinspectiongivenbythecustomsauthoritiesreferstotheinspectioncallingforrelevantdocumentssuchasinvoice,

否定教育的等级化、特权化和专制化的教育特征是()

MarkTwain:OneofAmerica’sBestKnownandBestLovedWritersMarkTwainwrote"TheAdventuresofHuckleberryFinn"in1884

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7岁小儿，结核菌素试验结果硬结直径5mm，无结核病临床症状，对此结果的解释是

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高层筒中筒结构、框架一筒体结构设置加强层，其作用下列______项是正确的?

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