2. 考研
  3. 某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1元股息，该股票目前市价等于30，,所有期限的无风险连续复利年利率均为6％，某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头。 (1)该远期价格等于多少?若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始值等于多少? (2)3个月

某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1元股息，该股票目前市价等于30，,所有期限的无风险连续复利年利率均为6％，某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头。 (1)该远期价格等于多少?若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始值等于多少? (2)3个月

admin2021-08-03  5
问题 某股票预计在2个月和5个月后每股分别派发1元股息，该股票目前市价等于30，,所有期限的无风险连续复利年利率均为6％，某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头。
(1)该远期价格等于多少?若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始值等于多少?
(2)3个月后，该股票价格涨到35元，无风险利率仍为6％，此时远期价格和该合约空头价值等于多少?
选项
答案(1)2个月和5个月后派发的1元股息的现值＝e－0.06×2/12＋e －0.06×5/12＝1.96元。 远期价格＝(30－1.96)e0.06×0.5＝28.89元。 若交割价格等于远期价格，则远期合约的初始价格为0。 (2)3个月后的2个月派发的1元股息的现值＝ e－0.06×2/12＝0.99元。 远期价格＝(35－0.99)e0.06×3/12＝34.52元。 此时空头远期合约价值＝(28.89－34.52)e－0.06×3/12＝－5.55元。
解析
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经济学基础（金融）801

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