A公司是一家制造医疗设备的上市公司，每股净资产是4．6元，预期权益净利率是16％，当前股票价格是48元。为了对A公司当前股价是否偏离价值进行判断，投资者收集了以下4个可比公司的有关数据。要求：分析市净率估值模型的优点和局限性。

admin2017-10-18 61

问题 A公司是一家制造医疗设备的上市公司，每股净资产是4．6元，预期权益净利率是16％，当前股票价格是48元。为了对A公司当前股价是否偏离价值进行判断，投资者收集了以下4个可比公司的有关数据。

要求：
分析市净率估值模型的优点和局限性。

选项

答案市净率估值模型的优点：首先，净利为负值的企业不能用市盈率进行估值，而市净率极少为负值，可用于大多数企业。其次，净资产账面价值的数据容易取得，并且容易理解。再次，净资产账面价值比净利润稳定，也不像净利润那样经常被人为操纵。最后，如果会计标准合理并且各企业会计政策一致，市净率的变化可以反映企业价值的变化。市净率模型的局限性：首先，账面价值受会计政策选择的影响，如果各企业执行不同的会计标准或会计政策，市净率会失去可比性。其次，固定资产很少的服务性企业和高科技企业，净资产与企业价值的关系不大，其市净率比较没有什么实际意义。最后，少数企业的净资产是负值，市净率没有意义，无法用于比较。

解析

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财务成本管理

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同定制造费用在三因素分析法下的能量差异，可以进一步分为()。

下列有关表述中正确的有()。

考虑所得税的影响时，项目采用加速折旧法计提折旧，计算出来的方案净现值比采用直线法计提折旧所计算出的净现值()。

下列有关项目风险的表述中，正确的是()。

下列关于安全边际和边际贡献的表述中，错误的是()。

分批发的最上要特点是()。

企业实现利润最大化时，价格与边际成本的关系是()

与血栓形成无关的因素是

急性成人呼吸窘迫综合征较少见于下列哪种情况

物资供应计划的编制依据是()。

关于合同变更的叙述中，不正确的是()。

入境粮食和饲料经检疫发现土壤或检疫性有害生物，且无有效除害处理方法的，按规定作退回或销毁处理。(　　)

在计算所占用一般借款的资本化率时，应考虑的因素有()。

外事警察，是维护国家主权和安全，对进出我国国(边)境的外国人(包括无国籍人)进行管理的人民警察。（）

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同定制造费用在三因素分析法下的能量差异，可以进一步分为()。

下列有关表述中正确的有()。

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下列有关项目风险的表述中，正确的是()。

下列关于安全边际和边际贡献的表述中，错误的是()。

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急性成人呼吸窘迫综合征较少见于下列哪种情况

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关于合同变更的叙述中，不正确的是()。

入境粮食和饲料经检疫发现土壤或检疫性有害生物，且无有效除害处理方法的，按规定作退回或销毁处理。( )

在计算所占用一般借款的资本化率时，应考虑的因素有()。

外事警察，是维护国家主权和安全，对进出我国国(边)境的外国人(包括无国籍人)进行管理的人民警察。（）

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入境粮食和饲料经检疫发现土壤或检疫性有害生物，且无有效除害处理方法的，按规定作退回或销毁处理。(　　)