在美国，市政债券利息因免除所得税的征纳而使收益率上升，随之吸引了大量的投资人购买市政债券，其结果是使得国债持有者遭遇利率风险，试分析其原因。

admin2013-01-10 79

问题在美国，市政债券利息因免除所得税的征纳而使收益率上升，随之吸引了大量的投资人购买市政债券，其结果是使得国债持有者遭遇利率风险，试分析其原因。

选项

答案市场利率与债券的收益率变动是趋同的，而与债券的价格成反比。当市场利率上升时，持有固定利率债券的投资人将对收益率做出比较，在同一期限上自己持有的债券收益率显然降低了，他们将迅速卖出持有的债券，这类债券的供给大于需求，导致了价格下跌，收益率上升，向市场利率靠拢。反之，如果证券的收益率高于市场利率，人们对它的需求大于供给，导致价格上升，直至收益率降至市场利率水平。由于市政债券因享受免税待遇而使其收益率提高，供求决定价格的法则促使投资人追买它导致了价格上升、收益率下降。而国债因征纳所得税，税率提高更成为投资人抛售的对象，导致价格下跌、收益率上升，直至向当前的市场利率靠拢，于是国债持有人出现负回报的情况，这就是他们所遭受的利率风险。

解析

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金融硕士联考（金融学基础）

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在美国，市政债券利息因免除所得税的征纳而使收益率上升，随之吸引了大量的投资人购买市政债券，其结果是使得国债持有者遭遇利率风险，试分析其原因。

金融硕士联考（金融学基础）

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选出下列文化常识的有关内容。秀才、举人、贡士、进士依次是封建社会科举考试中___、_、_、___的合格者。

史诗在古代文明中是一种主要的文学形式。——是古代希腊不朽的文学作品，同时也是一部西方最早的史书。

机会平等是指每一个社会成员都应当拥有平等获得收人的机会。机会平等或不平等，主要取决于：①经济制度的性质②社会对经济体制的选择③法律制度是否完善④政策的正确与否

对下列词语的分析，不恰当的一项是()。关于“木”的艺术特征，下列分析错误的一项是()。

20世纪30年代，国民政府的最大失误莫过于______。

()不是看标题栏、明细表应了解的内容。

欧美国家血小板输注无效大多数由于哪种抗体引起的

关于肺痨病变部位的论述正确的是

A．生理依赖性B．首剂现象C．耐药性D．耐受性E．致敏性反复使用吗啡会出现

其他制造费用可以按固定资产原值(扣除所含的建设期利息)的一定比例估算，也可以按()估算。

下列行业中，按照5％的税率缴纳营业税的是()。[2009年5月二级真题]

根据契税法律制度的规定，下列各项中，应缴纳契税的是()。(2009年)

我国处于并将长期处于社会主义初级阶段，这个初级阶段的含义有()

一平面经过点M1(2，1，3)及点M2(3，4，一1)，且与平面3x—y+6z一6=0垂直，则该平面方程为___________．

在美国，市政债券利息因免除所得税的征纳而使收益率上升，随之吸引了大量的投资人购买市政债券，其结果是使得国债持有者遭遇利率风险，试分析其原因。

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选出下列文化常识的有关内容。秀才、举人、贡士、进士依次是封建社会科举考试中_______、_______、_______、_______的合格者。

史诗在古代文明中是一种主要的文学形式。——是古代希腊不朽的文学作品，同时也是一部西方最早的史书。

机会平等是指每一个社会成员都应当拥有平等获得收人的机会。机会平等或不平等，主要取决于：①经济制度的性质②社会对经济体制的选择③法律制度是否完善④政策的正确与否

对下列词语的分析，不恰当的一项是()。关于“木”的艺术特征，下列分析错误的一项是()。

20世纪30年代，国民政府的最大失误莫过于______。

()不是看标题栏、明细表应了解的内容。

欧美国家血小板输注无效大多数由于哪种抗体引起的

关于肺痨病变部位的论述正确的是

A．生理依赖性B．首剂现象C．耐药性D．耐受性E．致敏性反复使用吗啡会出现

其他制造费用可以按固定资产原值(扣除所含的建设期利息)的一定比例估算，也可以按()估算。

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