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  3. ABC公司上年的经营资产销售百分比为75％，经营负债销售百分比为15％，可动用的金融资产占基期销售收入的百分比为1％，预计本年销售净利率为10％，股利支付率为60％，经营资产销售百分比和经营负债销售百分比保持不变，若使外部融资销售增长比不超过0．4，ABC

ABC公司上年的经营资产销售百分比为75％，经营负债销售百分比为15％，可动用的金融资产占基期销售收入的百分比为1％，预计本年销售净利率为10％，股利支付率为60％，经营资产销售百分比和经营负债销售百分比保持不变，若使外部融资销售增长比不超过0．4，ABC

admin2021-05-12  53
问题 ABC公司上年的经营资产销售百分比为75％，经营负债销售百分比为15％，可动用的金融资产占基期销售收入的百分比为1％，预计本年销售净利率为10％，股利支付率为60％，经营资产销售百分比和经营负债销售百分比保持不变，若使外部融资销售增长比不超过0．4，ABC公司本年销售增长率的最大值为(  )。
选项 A、25％
B、31．25％
C、18．75％
D、20．83％
答案B
解析 外部融资销售增长比=外部融资额／销售增加额，本题中，本年的外部融资额=经营资产销售百分比×销售增加额一经营负债销售百分比×销售增加额一可动用的金融资产一本年的销售收入×销售净利率×(1一股利支付率)=经营资产销售百分比×销售增加额一经营负债销售百分比×销售增加额一可动用的金融资产一上年的销售收入×(1+销售增长率)×销售净利率×(1一股利支付率)=75％×销售增加额一15％×销售增加额一上年销售收入×1％一上年的销售收入×(1+销售增长率)×4％，所以，外部融资销售增长比=75％一15％一上年销售收入×1％／销售增加额一上年的销售收入×(1+销售增长率)×4％／销售增加额=60％一上年销售收入×1％／(上年销售收入×销售增长率)一上年的销售收入×(1+销售增长率)×4％／(上年销售收入×销售增长率)=60％一1％／销售增长率一(1+销售增长率)×4％／销售增长率。设所求的最大增长率为g，则：60％一1％／g一[(1+g)／g]×4％=0．4，解得：g=31．25％。
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