公司今年的每股收益为1元，分配股利0．4：元／股。该公司净利润和股利的增长率都是6％，公司股票与市场组合的相关系数为0．8，公司股票的标准差为16％，市场组合的标准差为8％，长期政府债券利率为3％，股票市场的风险附加率为5％。则该公司的内在市盈率为(

admin2011-04-26 55

问题公司今年的每股收益为1元，分配股利0．4：元／股。该公司净利润和股利的增长率都是6％，公司股票与市场组合的相关系数为0．8，公司股票的标准差为16％，市场组合的标准差为8％，长期政府债券利率为3％，股票市场的风险附加率为5％。则该公司的内在市盈率为( )。

选项 A、9
B、5
C、6
D、8

答案D

解析股利支付率=0．4／l×100％=40％，股票的贝塔系数=0．8×16％／8％=1．6，股权资本成本=3％+1．6×5％=11％，内在市盈率=40％／(11％-6％)=8。

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财务成本管理

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