假设甲公司股票现在的市价为10元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为12元，到期时间是9个月。9个月后股价有两种可能：上升50%或者降低10%，无风险利率为每年6%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合9个月后

admin2014-07-30 51

问题假设甲公司股票现在的市价为10元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为12元，到期时间是9个月。9个月后股价有两种可能：上升50%或者降低10%，无
风险利率为每年6%。现在打算购进适量的股票以及借入必要的款项建立一个投资组合，使得该组合9个月后的价值与购进该看涨期权相等。
要求：
(1) 根据套期保值原理计算期权价值；
(2) 根据风险中性原理计算期权的现值(假设股票不派发红利)。

选项

答案(1) 上行股价＝10×(1+50%)＝15(元) 下行股价＝10×(1-10%)＝9(元) 股价上行时期权到期日价值＝上行股价-执行价格＝15-12=3(元) 股价下行时期权到期日价值＝0 套期保值率＝期权价值变化/股价变化＝(3-0)/(15-9)=0.5 购买股票支出＝套期保值率×股票现价＝0.5×10＝5(元) 借款数额＝(到期日下行股价×套期保值率)/(1+6%×9/12) ＝(9×0.5)/(1+4.5%)＝4.31(元) 期权价值＝购买股票支出

解析

转载请注明原文地址:https://www.kaotiyun.com/show/DRoc777K

本试题收录于：财务成本管理题库注册会计师分类

财务成本管理

注册会计师

相关试题推荐

随机试题

最新回复(0)

财务成本管理

注册会计师

某办公用品在公司将顾客细分为两类：一类是大客户，这类顾客由该公司的全国客户经理负责联系，另一类是小客户，由外勤推销人员负责联系。该公司进行市场细分的依据是()。

成功的管理者需要建立起榜样权和专家权。关于榜样权和专家权，下列表述中正确的是()。(2014年)

下列关于战略管理表述的选项中，错误的是（）。

甲公司计划向市场推出一款新产品，公司历史上从未销售过类似产品。为降低产品上市失败的可能性．公司搜集了一些其他公司类似产品上市后的销售数据进行分析。根据以上信息可以判断，甲公司采用的这一方法是()。

甲公司是一家家用电器生产企业，其生产的蓝光播放机首次投放市场，为了扩大蓝光播放机的销量，甲公司对其首次上市定价采用了低于其他企业价格的策略。甲公司对蓝光播放机首次上市采用的产品上市定价法是()。

华大银行信用卡中心在某超市门口促销信用卡，每一位客户来办理信用卡时，都会赠送一个工具箱，并且非常热情地帮助客户填写申请表。通过资料可以看出，主要涉及的促销组合要素包括()。

通电集团是一家历史悠久的G国奶制品公司，业务遍布欧洲、亚洲和美洲，其规模在G国同行业排行第二。下列关于通电集团比较适合采用的组织结构特点的表述中，正确的是()。

通过改进或改变产品或服务以增加产品销售量的战略是()。

在波士顿矩阵的分析中，通常有四种战略目标分别适用于不同的业务。其中不适合采用“收割”战略的是()。

Readcarefullythefollowingexcerptofanewsreport,andthenwriteyourresponseinHSMSHNOLESSTHAN200WORDS,inwhichyo

休克代偿期的临床表现是

上消化道出血临床最常见的病因是

建设工程监理实施的原则有(　　)。

根据《中华人民共和国劳动合同法》，在劳务派遣用工方式中，订立劳务派遣协议的主体是()。

收藏品投资主要遵循的原则包括()。

古希腊把“三艺”作为教育内容，这“三艺”是指()。

图5-2表示客户/服务器通过网络访问远端服务器的一种实现方式，请指出在服务器端的设备1是(6)，设备2是(7)。使用电话线路连接远程网络的一种链路层协议是(8)。

PushbikePerilLowspeedbicyclecrashescanbadlyinjureorevenkillchildreniftheyfallontotheendsofthehandlebars

IwasinnorthernKenya,whichissufferingthroughtheworstdroughttohittheHornofAfricain60years.Thetollofdepri

财务成本管理

注册会计师

某办公用品在公司将顾客细分为两类：一类是大客户，这类顾客由该公司的全国客户经理负责联系，另一类是小客户，由外勤推销人员负责联系。该公司进行市场细分的依据是()。

成功的管理者需要建立起榜样权和专家权。关于榜样权和专家权，下列表述中正确的是()。(2014年)

下列关于战略管理表述的选项中，错误的是（）。

甲公司计划向市场推出一款新产品，公司历史上从未销售过类似产品。为降低产品上市失败的可能性．公司搜集了一些其他公司类似产品上市后的销售数据进行分析。根据以上信息可以判断，甲公司采用的这一方法是()。

甲公司是一家家用电器生产企业，其生产的蓝光播放机首次投放市场，为了扩大蓝光播放机的销量，甲公司对其首次上市定价采用了低于其他企业价格的策略。甲公司对蓝光播放机首次上市采用的产品上市定价法是()。

华大银行信用卡中心在某超市门口促销信用卡，每一位客户来办理信用卡时，都会赠送一个工具箱，并且非常热情地帮助客户填写申请表。通过资料可以看出，主要涉及的促销组合要素包括()。

通电集团是一家历史悠久的G国奶制品公司，业务遍布欧洲、亚洲和美洲，其规模在G国同行业排行第二。下列关于通电集团比较适合采用的组织结构特点的表述中，正确的是()。

通过改进或改变产品或服务以增加产品销售量的战略是()。

在波士顿矩阵的分析中，通常有四种战略目标分别适用于不同的业务。其中不适合采用“收割”战略的是()。

Readcarefullythefollowingexcerptofanewsreport,andthenwriteyourresponseinHSMSHNOLESSTHAN200WORDS,inwhichyo

休克代偿期的临床表现是

上消化道出血临床最常见的病因是

建设工程监理实施的原则有( )。

根据《中华人民共和国劳动合同法》，在劳务派遣用工方式中，订立劳务派遣协议的主体是()。

收藏品投资主要遵循的原则包括()。

古希腊把“三艺”作为教育内容，这“三艺”是指()。

图5-2表示客户/服务器通过网络访问远端服务器的一种实现方式，请指出在服务器端的设备1是(6)，设备2是(7)。使用电话线路连接远程网络的一种链路层协议是(8)。

PushbikePerilLowspeedbicyclecrashescanbadlyinjureorevenkillchildreniftheyfallontotheendsofthehandlebars

IwasinnorthernKenya,whichissufferingthroughtheworstdroughttohittheHornofAfricain60years.Thetollofdepri

建设工程监理实施的原则有(　　)。