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  3. 某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1．5、1．0和0．5，它们在甲投资组合下的投资比重分别为50％、30％和20％；乙投资组合的风险收益率为3．4％。同期市场上所有股票的平均收益率为

某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1．5、1．0和0．5，它们在甲投资组合下的投资比重分别为50％、30％和20％；乙投资组合的风险收益率为3．4％。同期市场上所有股票的平均收益率为

admin2018-08-30  70
问题 某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。已知三种股票的β系数分别为1．5、1．0和0．5，它们在甲投资组合下的投资比重分别为50％、30％和20％；乙投资组合的风险收益率为3．4％。同期市场上所有股票的平均收益率为12％，无风险收益率为8％。
  要求：
  (1)根据A、B、C三种股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资风险的大小。
  (2)按照资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。
  (3)计算甲投资组合的β系数和风险收益率。
  (4)计算乙投资组合的β系数和必要收益率。
  (5)比较甲、乙两种投资组合的β系数，评价它们投资风险的大小。
选项
答案(1)A股票的β系数为1．5，B股票的β系数为1．0，C股票的β系数为0．5，所以A股票相对于市场投资组合的投资风险大于B股票，B股票相对于市场投资组合的投资风险大于C股票。 (2)A股票的必要收益率=8％+1．5×(12％一8％)=14％ (3)甲投资组合的β系数=1．5×50％+1．0×30％+0．5×20％=1．15 甲投资组合的风险收益率=1．15×(12％一8％)=4．6％ (4)乙投资组合的β系数=3．4％／(12％一8％)=0．85 乙投资组合的必要收益率=8％+3．4％=11．4％ (5)甲投资组合的β系数大于乙种投资组合的β系数，说明甲投资组合的投资风险大于乙投资组合的投资风险。
解析
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