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  3. 某股权投资基金认缴总额5亿元，于基金设立时一次缴清。门槛收益率为8％并按照单利计算，超额收益为“二八模式”，并不实行追赶机制，在不考虑管理费、托管费和税收等费用的情况下，基金存续期5年后所有投资退出，基金清算可分配总金额为8亿元，则基金管理人与投资者分别获

某股权投资基金认缴总额5亿元，于基金设立时一次缴清。门槛收益率为8％并按照单利计算，超额收益为“二八模式”，并不实行追赶机制，在不考虑管理费、托管费和税收等费用的情况下，基金存续期5年后所有投资退出，基金清算可分配总金额为8亿元，则基金管理人与投资者分别获

admin2021-09-09  83
问题 某股权投资基金认缴总额5亿元，于基金设立时一次缴清。门槛收益率为8％并按照单利计算，超额收益为“二八模式”，并不实行追赶机制，在不考虑管理费、托管费和税收等费用的情况下，基金存续期5年后所有投资退出，基金清算可分配总金额为8亿元，则基金管理人与投资者分别获得的分配金额为(          )。
选项 A、管理人分配获得0．5亿元，投资者分配获得7．48亿元
B、管理人分配获得0．6亿元，投资者分配获得7．4亿元
C、管理人分配获得0．2亿元，投资者分配获得7．8亿元
D、管理人分配获得0．8亿元，投资者分配获得7．2亿元
答案C
解析 在设置了门槛收益率条款的股权投资基金里，向全体基金投资者返还投资本金后，还应继续向基金投资者进行分配，直至投资者获得按照门槛收益率计算的投资回报(门槛收益)之后，才开始向基金管理人分配业绩报酬。业绩报酬分配模式为“二八模式”，即基金收益或超额收益的20％作为业绩报酬分配至基金管理人，80％分配至基金投资者。题目明确为无追赶机制，即门槛收益后的剩余收益按照“二八模式”分别分配至基金管理人与基金投资者。
分配如下：
第一轮分配：先返还基金投资者的投资本金，向投资者分配5亿元；分配完成后剩余可分配资金3亿元。
第二轮分配：向投资者返还门槛收益。全体投资者可分得门槛收益金额为5×8％×5=2(亿元)；分配完成后剩余可分配资金1亿元。
第三轮分配：按照20％：80％的比例向基金管理人与基金投资者分配，基金管理人可分配业绩报酬为1×20%=0．2(亿元)；基金投资者可分配金额为l×80％=0．8(亿元)。
因此，全体基金投资者可分得金额为5+2+0.8=7．8(亿元)；基金管理人可分得金额为0.8亿元。故本题选C。
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