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  3. ABC公司的资本成本为12％。该公司投资了一个项目，其内部回报率为14％。该项目预期的使用年限为4年，能产生的净现金流如下： 该项目的初始成本为

ABC公司的资本成本为12％。该公司投资了一个项目，其内部回报率为14％。该项目预期的使用年限为4年，能产生的净现金流如下： 该项目的初始成本为

admin2018-09-13  81
问题 ABC公司的资本成本为12％。该公司投资了一个项目，其内部回报率为14％。该项目预期的使用年限为4年，能产生的净现金流如下：

    该项目的初始成本为
选项 A、$7483
B、$9647
C、$11000
D、$12540
答案A
解析 NPV和IRR原则的判断和计算，选A。
    内部回报率为14％，这表明了若使用14％对项目进行折现，则该项目的NPV为0。
    NPV=$1000×PIVE(14％，1)+$2000×PIVE(14％，2)+$4000×PIVF(14％，3)+$4000×PIVE(14％，4)-初始投入=0
    初始投入=$1000×0．877+$2000×0．769+$4000×0．675+$4000×0．592=$7483
    12％只是ABC基于风险设定的项目的最低报酬率。使用该贴现率只能用于计算项目的NPV，但并不能得出NPV为0。
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