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  3. 甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得设备。有关资料如下： (1)如果自行购置，设备购置成本为1000万元。根据税法规定，设备按直线法计提折1日，折旧年限为8年，净残值为40万元。该设备预计使用5年，5年

甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得设备。有关资料如下： (1)如果自行购置，设备购置成本为1000万元。根据税法规定，设备按直线法计提折1日，折旧年限为8年，净残值为40万元。该设备预计使用5年，5年

admin2017-03-15  39
问题 甲公司是一家制造企业，为扩大产能决定添置一台设备。公司正在研究通过自行购置还是租赁取得设备。有关资料如下：
  (1)如果自行购置，设备购置成本为1000万元。根据税法规定，设备按直线法计提折1日，折旧年限为8年，净残值为40万元。该设备预计使用5年，5年后的变现价值预计为500万元。
  (2)如果租赁，乙公司可以提供租赁服务，租赁期为5年，每年年末收取租金160万元，设备的维护费用由甲公司自行承担，租赁期内不得撤租，租赁期届满时设备所有权不转让。根据税法规定，甲公司的租赁费可以税前扣除，乙公司因大批量购置该种设备可获得价格优惠，设备购置成本为960万元。
  (3)甲、乙公司的企业所得税税率均为25％，税前有担保的借款利率为8％。
  要求：
  (1)利用差额分析法，计算租赁方案每年的差额现金流量及租赁净现值(计算过程及结果填入下方表格中)，判断甲公司应选择购买方案还是租赁方案并说明原因。

  (2)计算乙公司可以接受的最低租金。
选项
答案(1) [*] 由于租赁替代购买的净现值大于零，所以应选择租赁方案。
解析 自行购置年折旧额=(1000—40)／8=120(万元)
第5年末资产账面价值=1000—120×5=400(万元)
租赁替代购买损失设备折旧抵税=一120×25％=一30(万元)
租赁替代购买避免余值变现收益纳税=(500—400)×25％=25(万元)
税后租赁费=一160×(1—25％)=一120(万元)
折现率=8％×(1—25％)=6％
租赁替代购买的净现值=1000—150×(P／F，6％，1)一150×(P／F，6％，2)一150×(P／F，6％，3)  一150×  (P／F，6％，4)  一625×  (P／F，6％，5)  =1000—150×0．9434—150×0．8900—150×0．8396—150 × 0．7921—625 ×0．7473=13．17(万元)。
(2)租赁设备年折旧额=(960—40)／8=115(万元)
期末租赁资产账面价值=960—115×5=385(万元)
设乙公司可以接受的最低租金为X，则有：
NPV=一960+X×(1—25％)×(P／A，6％，5)+1 15×25％×(P／A，6％，5)+[500一(500—385)×25％]×(P／F，6％，5)，令NPV=0，则有：X×(1—25％)×(P／A，6％，5)+115×25％×(P／A，6％，5)+[500一(500—385)×25％]×(P／F，6％，5)=960，求得X=154．06(万元／年)，即乙公司可以接受的最低租金为154．06万元。
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