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  3. 如果各年期的远期利率如表18-1所示，那么下列计算过程和结果正确的是(　　)。 表18-1 不同年期远期利率表 [*] Ⅰ．即期利率S1=f0,1=5% Ⅱ．即期利率S2=[(1+f0,1)(1+f1,2)

如果各年期的远期利率如表18-1所示，那么下列计算过程和结果正确的是(　　)。 表18-1 不同年期远期利率表 [*] Ⅰ．即期利率S1=f0,1=5% Ⅱ．即期利率S2=[(1+f0,1)(1+f1,2)

admin2009-10-26  41
问题 如果各年期的远期利率如表18-1所示，那么下列计算过程和结果正确的是(　　)。                        表18-1  不同年期远期利率表
[*]
Ⅰ．即期利率S1=f0,1=5%
Ⅱ．即期利率S2=[(1+f0,1)(1+f1,2)]1/2-1=5.5%
Ⅲ．即期利率S3=[(1+f0,1)(1+f1,2)(1+f2,3)]1/3-1=6.3%
Ⅳ．即期利率S4=[(1+f0,1)(1+f1,2)(1+f2,3)(1+f3,4)]1/4-1=7.2%  
选项 A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
C、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ
D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
答案D
解析 预期理论表明，t+1年的即期利率是同一时期的预期的即期利率的几何平均，即St+1=[(1+S1)(1+S1,2)…(1+St,t+1)]1/t+1-1
其中，预期理论假定，预期的即期利率等于远期利率：St,t+1=ft,t+1。
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