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  3. DBX公司是一家上市的电力投资公司，该公司的有关资料如下： (1)DBX公司的资产负债表与利润表： (2)假设货币资金均为经营资产；应收应付票据均为无息票据；“应收股利”是长期股权投资产生的；“长期应付款”是经营活动引起的；递延所得税资产和负债是由经营性

DBX公司是一家上市的电力投资公司，该公司的有关资料如下： (1)DBX公司的资产负债表与利润表： (2)假设货币资金均为经营资产；应收应付票据均为无息票据；“应收股利”是长期股权投资产生的；“长期应付款”是经营活动引起的；递延所得税资产和负债是由经营性

admin2016-06-17  53
问题 DBX公司是一家上市的电力投资公司，该公司的有关资料如下：
(1)DBX公司的资产负债表与利润表：

(2)假设货币资金均为经营资产；应收应付票据均为无息票据；“应收股利”是长期股权投资产生的；“长期应付款”是经营活动引起的；递延所得税资产和负债是由经营性资产和经营性负债形成的；“其他流动负债”为经营性负债；财务费用全部为利息费用；投资收益、公允价值变动收益、资产减值损失均源于金融资产。
(3)2015年的折旧与摊销为459万元。
(4)DBX公司适用的企业所得税税率为25％。
要求：
对2015年权益净利率较上年的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对2(    )15年权益净利率变动的影响。
选项
答案权益净利率=净经营资产净利率+(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆 2014年权益净利率：16．109％+(16．109％-12．594％)×0．58977=18．182％(1) 第一次替代：11．853％+(11．853％-12．594％)×0．58977=11．416％(2) 第二次替代：11．853％+(11．853％-9．020％)×0．58977=13．524％(3) 第三次替代：11．853％+(11．853％-9．020％)×0．81667=14．167％(4) 净经营资产净利率的影响：(2)-(1)=11．416％-18．182％=-6．766％ 税后利息率的影响：(3)-(2)=13．524％-11．416％=2．108％ 净财务杠杆的影响：(4)-(3)=14．167％-13．524％=0．643％。
解析
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