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  3. F公司有一投资方案，具体资料如下：该公司打算购入一台设备，价款为1500万元，预计使用3年，直线法折旧，预计期末无残值，会计处理与税法规定一致。设备投产后预计未来3年的销售收入分别为1200万元、2000万元和1500万元；付现成本(不含利息)分别为400

F公司有一投资方案，具体资料如下：该公司打算购入一台设备，价款为1500万元，预计使用3年，直线法折旧，预计期末无残值，会计处理与税法规定一致。设备投产后预计未来3年的销售收入分别为1200万元、2000万元和1500万元；付现成本(不含利息)分别为400

admin2015-08-03  90
问题 F公司有一投资方案，具体资料如下：该公司打算购入一台设备，价款为1500万元，预计使用3年，直线法折旧，预计期末无残值，会计处理与税法规定一致。设备投产后预计未来3年的销售收入分别为1200万元、2000万元和1500万元；付现成本(不含利息)分别为400万元、1000万元和600万元。购置设备所需资金通过发行债券方式筹措，债券总面值为1500万元，票面利率为8％，每年年末付息，债券按面值发行，发行税率为2％。该公司所得税率为30％，要求的投资收益率为10％。
    该公司董事会要求总经理组织人员对该方案进行可行性分析，总经理要求财务经理用净现值法对该方案是否可行进行评价。如果你是财务经理，试评价该投资方案是否可行。
选项
答案付现成本的现值为： 400×(P／F，10％，1)+1000×(P／F，10％，2)+600×(P／F，10％，3)=1640．82(万元) 发行债券的利息总额的现值为。 1500×8％×(P／A，10％，3)=120×2．4869=298．428(万元) 发行债券的税额为。 1500×2％=30(万元) 销售收入的现值为 1200×(P／F，10％，1)+2000×(P／F，10％，2)+1500×(P／F，10％，3)=3870．67(万元) 投资项目的净现值为。 3870．67-1640．82-298．428-30=1901．42＞0 故，该投资方案可行。
解析
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