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谈谈2008年以来，我国股票市场运行(波动)趋势、内在成因及发展对策。

admin2020-05-12  82
问题 谈谈2008年以来，我国股票市场运行(波动)趋势、内在成因及发展对策。
选项
答案(1)运行态势。2008年以来，全球遭遇百年一遇的金融危机，全球股市暴跌，中国股市遭遇长达半年多的大跌。2008年10月以后中国也适时推出4万亿的投资规划，用政府投资拉动增长以保证GDP的全年增长目标，同时引导出口型企业将注意力转移到内销上来。股市于11月见底后回升。2009年全球股市经历了恢复性增长，我国下半年股市出现高位震荡。2010年～2011年间，全球进入流动性增长，通胀加剧，经济增长乏力的状态。中国股市也出现了围绕3000点左右的震荡行情。2012年至今，股票市场运行态势比较起伏，涨跌波动较大。A股总体呈震荡格局，但总的来说足整体回落的。 (2)内在成因。①上市公司质量不高。从上市公司的基本面看，中国上市公司质量参差不齐，部分公司虚假“包装”上市。更为普遍的是，上市后的公司整体质量呈下滑趋势，由此加剧了股市泡沫的形成和膨胀。②庄家对股价的过度操纵。庄家通过做庄，将自己控制的某种股票价格拉起来，使这种股票价格远远高于它的合理价位，人为地制造震荡。中国股市一波义一波的大幅震荡，在很大程度上是由庄家哄抬价格拉起的。③缺乏对冲机制。存西方成熟股票市场存在着多种风险对冲机制，但在我国，则缺乏这种缓和股票市场波动的对冲机制，当股票价格高于其内在价值时，市场产生对股票的超额需求，持有股票的人不轻易出手；或者市场有限的股票被少数人所控制和操纵，导致股票价格的暴涨，从而使得大幅震荡成为可能，并且持续。③体系小健全。从市场体系建设上看，中国股票市场作为一个新兴市场还存在法制体系不完善、监管体系不健全和凋摔体系不尽合理等诸多问题。⑤政府、国外因素对股市的干扰巨大。我国股市是一个典型的“政策市”，问题不是出在股市对政策的敏感反映上，而在于政府对股市的政策干预过多、过频，结果造成了股市泡沫随着政策的频繁变动而波动。 (3)发展对策。①提高上市公司质量。第一，提升公司上市准入标准，严格把关，杜绝一切弄虚作假及内幕交易。第二，上市公司必须依法经营，真正做到信息披露的真实、准确和完整，杜绝内幕交易。第三，明确信息披露及时性的民事赔偿责任，提高处罚规定的操作性。②加快市场体系建设和市场规范化进程。规范政府行为，减少政府对股市的过度干预，建立起一套与市场经济相适应的系统要更多地运用经济的、金融的和法律的手段来监管市场。政府工作的重心要从对股票市场的积极干预转移到市场法律和制度建设、法律法规的具体实施和对股市的监督管理上来。③培育成熟的机构投资者。我国应该大力培育成熟的机构投资者，加快有关机构投资者法律、法规的出台，加大对机构投资者的监管力度和处罚力度，增强机构投资者的自律性。④建立市场对冲机制。首先，通过逐步完善股票市场品种结构提高股市泡沫的风险控制能力。其次，大力发展债券市场，发展衍生投资工具，扩大投资者投资渠道，使得套利对冲机制能够有效的运作，同时分流对股票市场的过度需求，减少股票市场的波动。最后，在适当的时机引入卖空机制，在股市暴涨时增加供给，加大卖盘力度，抑制股市盲目膨胀，在肓目杀跌时，加大买盘力度，抑制股市剧烈波动，在最大限度消除股市泡沫的同时，防患恶意炒作及股市操纵等现象。⑤建立波动监控、预警系统。建立科学合理、行之有效的股市宏观运行综台监控、预警和预测系统以及微观系统，为股市波动的合理控制和监管提供依据。
解析
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