首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
做市商报价制度和指令驱动制度的区别是什么?
做市商报价制度和指令驱动制度的区别是什么?
admin
2016-08-29
58
问题
做市商报价制度和指令驱动制度的区别是什么?
选项
答案
报价驱动交易,又称做市商交易方式。特点是证券成交价格的形成由做市商决定,且投资者无论买进或卖出证券,都直接与做市商进行交易,与其他投资者无关。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用,并实现一定的利润。 指令驱动交易,又称做订单驱动交易方式,是指买卖双方直接进行交易或将委托交给各自的代理商,由代理经纪商将投资者的委托呈交到交易市场,在市场的交易中心以买卖双向价格为基准进行撮合,按照一定的规则直接匹配撮合,完成交易。特点是证券成交价格的形成是由秒买双方直接决定,投资者买卖证券的对象是其他投资者。 (1)价格形成方式不同 指令驱动机制中的开盘与随后的交易价格均是竞价形成的,所有投资者买卖指令都汇集到交易的主机中,电脑自动让可以匹配的买卖单成交,成交价格是在交易系统内部生成的。而报价驱动机制中,证券的开盘价格和随后的交易价格是由做市商报出的,成交价格是从交易系统外部输入的。 (2)信息传递的范围与速度不同 采用做市商机制,投资者买卖指令首先报给做市商,做市商是唯一全面及时知晓买卖信息的交易商,成交量与成交价随后才会传递给整个市场。在指令驱动交易机制中,买卖指令、成交量与成交价格几乎同步传递给整个市场。 (3)交易量与价格维护机制不同 在报价驱动机制中,做市商有义务维护交易量与交易价格。而指令驱动机制则不存在交易量与交易价格的维护机制。 (4)处理大额秒买订单的能力不同 报价驱动制度能够有效处理大额买卖指令;而在指令驱动制度中,大额买卖指令要等待交易对手的买卖盘,完成交易常常要等待较长时间。 (5)交易成本不同 在指令驱动市场上,证券价格是单一的,投资者的交易成本仅仅是付给经纪人的手续费。在报价驱动市场中,同时存在着两种市场报价:卖出价格与买入价格,而两者之间的价差则是做市商的利润,是做市商提供“即时性服务”所索取的合理报酬。但投资者被迫担负了额外的交易成本一价差。
解析
转载请注明原文地址:https://www.kaotiyun.com/show/tUEa777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
一项对东海大学企业管理系94届毕业生的调查结果看来有些问题,当问及被调查毕业生在校时的学习成绩时,统计资料表明:有60%的回答者说他们的成绩位居班级的前20%。如果我们已经排除了回答者说假话的可能,那么以下哪项能够对上述现象给出更合适钓一些解释?
投资者越担心他们的钱遭受损失,他们就越要求他们的投资有较高的潜在收益。大的风险必须要被高回报的机会所抵消,这项原则是决定利率时的基本原则,并且它可以从以下事实得到说明,即______以下哪一项能最好地完成以上短文?
有些末日论者警告说天气形势长期转暖或转冷的趋势都将大量减少谷物产量。但是比较乐观的报告指出,即使平均气温的这种变化真的发生,我们可以预期谷物产量不会有太大变化,因为几乎没有迹象表明降雨量的改变。此外,对大多数庄稼来说,气候导致的产量变化将被年产量的波动和科
申请驾驶执照时,必须参加理论考试和路考,且两种考试均通过。若在同一批学员中有70%的人通过了理论考试,80%的人通过了路考,则最后领到驾驶执照的人有60%。(1)10%的人两种考试都没有通过(2)20%的人仅通过了路考
最近,国内考古学家在北方某偏远地区发现了春秋时代古遗址。当地旅游部门认为:古遗址体现了春秋古文明的特征,应立即投资修复,并在周围修建公共交通设施,以便吸引国内外游客。张教授对此提出反对意见:古遗址有许多未解之谜待破译,应先保护起来,暂不宜修复和进行旅游开发
大气和云层既可以折射也可以吸收部分太阳光,约有一半照射地球的太阳能被地球表面的土地和水面吸收,这一热能值十分巨大。由此可以得出:地球将会逐渐升温以致融化。然而,幸亏有一个可以抵消此作用的因素,即:______以下哪项作为上述的后续最为恰当?()
简述小组工作含义和特征。(郑州大学2016年研)
假定一国总消费投资,总货币需求函数分别为C=CY.Y,I=IY.Y+Ir.r,[*2],根据以下宏观经济数据回答问题:增加一单位财政支出G,一单位净出口NX和一单位货币量M将使总产出和物价水平变动多少?
简要回答直接融资和间接融资中金融机构所起的作用的区别
优先股的“优先”是指()。
随机试题
下列关于最优期望目标的说法正确的是()
脾胃气虚,气血不足的病人,面色常表现为
急性坏死性胰腺炎特点的是
采用慢速维持荷载法对某直径为1.2m,桩长为20m的桥梁桩基进行竖向静载试验,已知桥位处地基土为坚硬黏质土,请回答以下问题。当出现下列()情形之一时,应终止加载。
计算机系统中,存储器系统包括()。[2011年真题]
下列各项中,不应计入营业成本的是()。
企业发生的下列行为中,应该视同销售征收增值税的是( )。
关于职业化,正确的说法有()。
①新诗口语化大众化方向是正确的,但旧体诗的优点不能全部抛弃②诗之形式美在于顺应自然取法适中,音乐性则古今中外好诗皆同③主张新诗形式上绝对自由者,在摒弃旧体诗格律化之同时矫枉过正了,将诗的形式美和音乐性一股脑儿抛弃了④20世纪初,胡适等人提倡白话文,新
学生关系模式中有D(D#,Dn,D1,DAddr)(其属性分别为系编号、系名称、系主任和系地址)和S(S#,Sn,SG,Date,Maj,D#)(其属性分别为学号、姓名、性别、入学日期、专业和系编号)两个关系,关系S的主键(码)是S#,关系S的外键(码)是
最新回复
(
0
)