首页
外语
计算机
考研
公务员
职业资格
财经
工程
司法
医学
专升本
自考
实用职业技能
登录
考研
做市商报价制度和指令驱动制度的区别是什么?
做市商报价制度和指令驱动制度的区别是什么?
admin
2016-08-29
60
问题
做市商报价制度和指令驱动制度的区别是什么?
选项
答案
报价驱动交易,又称做市商交易方式。特点是证券成交价格的形成由做市商决定,且投资者无论买进或卖出证券,都直接与做市商进行交易,与其他投资者无关。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿所提供服务的成本费用,并实现一定的利润。 指令驱动交易,又称做订单驱动交易方式,是指买卖双方直接进行交易或将委托交给各自的代理商,由代理经纪商将投资者的委托呈交到交易市场,在市场的交易中心以买卖双向价格为基准进行撮合,按照一定的规则直接匹配撮合,完成交易。特点是证券成交价格的形成是由秒买双方直接决定,投资者买卖证券的对象是其他投资者。 (1)价格形成方式不同 指令驱动机制中的开盘与随后的交易价格均是竞价形成的,所有投资者买卖指令都汇集到交易的主机中,电脑自动让可以匹配的买卖单成交,成交价格是在交易系统内部生成的。而报价驱动机制中,证券的开盘价格和随后的交易价格是由做市商报出的,成交价格是从交易系统外部输入的。 (2)信息传递的范围与速度不同 采用做市商机制,投资者买卖指令首先报给做市商,做市商是唯一全面及时知晓买卖信息的交易商,成交量与成交价随后才会传递给整个市场。在指令驱动交易机制中,买卖指令、成交量与成交价格几乎同步传递给整个市场。 (3)交易量与价格维护机制不同 在报价驱动机制中,做市商有义务维护交易量与交易价格。而指令驱动机制则不存在交易量与交易价格的维护机制。 (4)处理大额秒买订单的能力不同 报价驱动制度能够有效处理大额买卖指令;而在指令驱动制度中,大额买卖指令要等待交易对手的买卖盘,完成交易常常要等待较长时间。 (5)交易成本不同 在指令驱动市场上,证券价格是单一的,投资者的交易成本仅仅是付给经纪人的手续费。在报价驱动市场中,同时存在着两种市场报价:卖出价格与买入价格,而两者之间的价差则是做市商的利润,是做市商提供“即时性服务”所索取的合理报酬。但投资者被迫担负了额外的交易成本一价差。
解析
转载请注明原文地址:https://www.kaotiyun.com/show/tUEa777K
本试题收录于:
金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
0
金融硕士(金融学综合)
专业硕士
相关试题推荐
无线电干涉仪法是一种将广泛分布的无线电望远镜所截取的信号组合起来使用的研究天体详情的技术。这种技术需要超高精度计时、准确了解望远镜分布地点和复杂的计算机程序。因此,由一台在地球上的无线电望远镜与一台轨道运行卫星上的无线电望远镜组成的一个成功的干涉网络,才是
不管广告上怎么宣传,所谓的低尼古丁烟不见得比其他烟更安全。因为,所谓的尼古丁含量低,是有关部门用专门的吸烟仪器测定,而不是依靠对人的测定,但人吸烟和仪器吸烟毕竟有所不同。通过对吸烟者的血样研究,没有在吸不同品牌烟的吸烟者之间发现有什么实质性的有效差异,也没
假定行为人的效用函数为:,u’>0.u">0,其中,Ct代表t期的消费,βt代表行为人对消费的一种时间偏好,0<β<1.行为人面对的生产函数为:Yt=f(Kt),f’>0,f">0,Kt+1=It+(1-δ)Kt,其中Kt、It和Yt分别代表t期的资本、
有关货币持有量的理论。主要是是人们持有货币的成本分为两种,一是购买债券的利息,二是买卖债券的手续费。假定利率为r.他没有购买债券,则他持有货币的机会成本为多少?
金融衍生工具是20世纪最伟大的金融创新。金融衍生品的首要功能是规避风险,但是如果运用不当。它却很可能成为最大的风险之源。90年代以来,全球几乎每一场金融风暴都与金融衍生工具有关。在巴林银行风波前后。国际上曾发生过多起因金融衍生工具交易造成随额损失的事件。1
根据下列资料,对照中国人民银行下达的资产负债比例管理有关指标,计算下面银行的存贷款比例、贷款质量比例、拆借资金比例,并简要评价该银行的资产负债管理状况。A银行1999年末各项贷款余额为主1009亿元,其中,逾期贷款余额为252亿元,呆滞贷款余额为118亿元
优先股不具有的权利是().
特别提款权
特别提款权不能直接用于()。
随机试题
简述中国茶道与日本茶道的关系。
国民收入的分配是一个系统的经济运动过程,经过多次分解、集合和调整,最终表现为________两种用途。
宗气聚集于
功能性蛋白尿24小时尿蛋白定量为
破伤风病人,气管切开的指征主要是
房地产的评估价格对于房地产交易双方来说是()。
假如你是一名儿童保护领域的社会工作者,接到群众举报指出一名中度智障的儿童受到其父亲虐待。经初步了解,该儿童父母离异,其父亲表示无力教养身心障碍儿童。只好用打骂的方式。其父希望将孩子交给母亲抚养,但孩子的母亲已改嫁,不愿意接受这个孩子。在这个案例中,有哪些伦
Psychologistswarnthatplasticsurgerycanleadtoanidentitycrisis,amongotherpsychologicalissues.Ifyouwereafanoft
ThefamilyisthecenterofmosttraditionalAsians’lives.Manypeopleworryabouttheirfamilieswelfare,reputation,andhono
Whenwilltheexambeheld?
最新回复
(
0
)