ABC公司的市场贝塔系数是1．6，市场风险报酬是10％，无风险报酬是4％。经过分析师预测，下年的投资者要求报酬率是15％，则该公司的股价

admin2018-09-13 64

问题 ABC公司的市场贝塔系数是1．6，市场风险报酬是10％，无风险报酬是4％。经过分析师预测，下年的投资者要求报酬率是15％，则该公司的股价

选项 A、被低估
B、不受影响
C、被高估
D、无法判断

答案C

解析普通股股价的计算，选C。
根据式2．1．10，可以算出ABC公司股票的收益率。

×β_i=4％+10％×1．6=20％，这意味着ABC公司的股票应有的报酬率为20％。
当期市场上投资者预期的报酬率为15％，那就意味着投资者会根据15％而不是20％来计算出他们自己愿意支付的股票价格。用20％计算出的股价只是ABC应该有的股价，而非现实交易的股价。
假设：ABC下一期的股息为$4，g=10％
P₀=

=$80(交易价格)
P₀=

=$40(应有价格)
交易价格>应有价格→ABC的股价被高估
根据CAPM计算得出的是股票的均衡收益率
均衡收益率>投资者预期收益率→股票被高估
均衡收益率<投资者预期收益率→股票被低估

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财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

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ABC公司的市场贝塔系数是1．6，市场风险报酬是10％，无风险报酬是4％。经过分析师预测，下年的投资者要求报酬率是15％，则该公司的股价

财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

决定利率水平的因素是复杂多样的，主要有(　　)。

下列属于成本推动型通货膨胀动因的是(　　)。

下列属于国际直接投资方式的是(　　)。

短期资本流动按照动机不同可以分为贸易资金流动、银行资金流动、保值性资本流动以及投机性资本流动四类。下列关于短期资本流动的说法不正确的有(　　)。

某有限责任公司注册资本为100万元，股东人数为4人，董事会成员为9人，监事会成员为3人。该公司出现下列情形应当召开临时股东会的是(　　)。

纯贴现工具(例如，国库券、商业票据和银行承兑票据)是重要的投资工具，以下有关纯贴现工具贴现率的说法正确的有(　　)。

权数对平均数的影响作用表现在(　　)。

内部收益率的计算有两种特别的形式：按货币加权的收益率和按时间加权的收益率，按照时间加权的收益率的计算过程中需要(　　)。

建立客户关系的方式多种多样，包括(　　)。

财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，主要包括(　　)。

根据双因素理论，（）往往与职工的不满意关系情绪相关。

内服能涌吐风痰，外用能收涩去腐的药物是

女性，28岁，因发热、头痛、腰痛、腹痛、腹泻4天于12月10日入院。体检T37.8℃，BP90／60mmHg。面部潮红，腋下散在条索状出血点。血wBC20×109／L，尿蛋白(卅)，粪便镜检WBC5—10个／HP，RBC15～20个／HP。最可能的诊断是

按摄影站的位置或传感器平台划分，摄影测量可分为（）。

按热力管网系统的形式来说，直接消耗一次热媒，中间设备极少，但一次热媒补充量大的是()。

设二叉排序树中有n个节点，则该二叉排序树的平均查找长度为()。

除了特殊情况，一般不采取生产配额，因为配额造成的结果是()。

Completethenotesbelow.WriteONEWORDONLYforeachanswer.HydropowerRenewable—constantsource(31)fromnatural

ABC公司的市场贝塔系数是1．6，市场风险报酬是10％，无风险报酬是4％。经过分析师预测，下年的投资者要求报酬率是15％，则该公司的股价

财务决策

美国注册管理会计师（CMA）

决定利率水平的因素是复杂多样的，主要有( )。

下列属于成本推动型通货膨胀动因的是( )。

下列属于国际直接投资方式的是( )。

短期资本流动按照动机不同可以分为贸易资金流动、银行资金流动、保值性资本流动以及投机性资本流动四类。下列关于短期资本流动的说法不正确的有( )。

某有限责任公司注册资本为100万元，股东人数为4人，董事会成员为9人，监事会成员为3人。该公司出现下列情形应当召开临时股东会的是( )。

纯贴现工具(例如，国库券、商业票据和银行承兑票据)是重要的投资工具，以下有关纯贴现工具贴现率的说法正确的有( )。

权数对平均数的影响作用表现在( )。

内部收益率的计算有两种特别的形式：按货币加权的收益率和按时间加权的收益率，按照时间加权的收益率的计算过程中需要( )。

建立客户关系的方式多种多样，包括( )。

财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，主要包括( )。

根据双因素理论，（）往往与职工的不满意关系情绪相关。

内服能涌吐风痰，外用能收涩去腐的药物是

女性，28岁，因发热、头痛、腰痛、腹痛、腹泻4天于12月10日入院。体检T37.8℃，BP90／60mmHg。面部潮红，腋下散在条索状出血点。血wBC20×109／L，尿蛋白(卅)，粪便镜检WBC5—10个／HP，RBC15～20个／HP。最可能的诊断是

按摄影站的位置或传感器平台划分，摄影测量可分为（）。

按热力管网系统的形式来说，直接消耗一次热媒，中间设备极少，但一次热媒补充量大的是()。

设二叉排序树中有n个节点，则该二叉排序树的平均查找长度为()。

除了特殊情况，一般不采取生产配额，因为配额造成的结果是()。

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决定利率水平的因素是复杂多样的，主要有(　　)。

下列属于成本推动型通货膨胀动因的是(　　)。

下列属于国际直接投资方式的是(　　)。

短期资本流动按照动机不同可以分为贸易资金流动、银行资金流动、保值性资本流动以及投机性资本流动四类。下列关于短期资本流动的说法不正确的有(　　)。

某有限责任公司注册资本为100万元，股东人数为4人，董事会成员为9人，监事会成员为3人。该公司出现下列情形应当召开临时股东会的是(　　)。

纯贴现工具(例如，国库券、商业票据和银行承兑票据)是重要的投资工具，以下有关纯贴现工具贴现率的说法正确的有(　　)。

权数对平均数的影响作用表现在(　　)。

内部收益率的计算有两种特别的形式：按货币加权的收益率和按时间加权的收益率，按照时间加权的收益率的计算过程中需要(　　)。

建立客户关系的方式多种多样，包括(　　)。

财务管理的原则是企业组织财务活动、处理财务关系的准则，主要包括(　　)。