假定一年期、两年期和三年期的利率分别是R1=12％，R2=13％，R3=14％。请求出面值1 000美元，到期期限为3年，票面利率为10％的债券的价格和到期收益率。

admin2018-10-30 98

问题假定一年期、两年期和三年期的利率分别是R₁=12％，R₂=13％，R₃=14％。请求出面值1 000美元，到期期限为3年，票面利率为10％的债券的价格和到期收益率。

选项

答案依题意得，该债券在第1年和第2年都支付100美元利息，且该债券在第3年到期时，债券持有者可以获得100美元的利息加上1 000美元的本金。首先，我们运用点利率决定该债券的价格 [*] 现在，运用910．07美元来求出到期收益率，也就是求解下式中的y [*] 运用财务计算器，或是运用试错法，可以求出y，也即到期收益率等于13．865％。换句话说，用13．865％折现的利息和本金的现值等于债券价格910．07美元。注意到点利率决定了债券的价格，而到期收益率则由该价格来决定。

解析

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假定一年期、两年期和三年期的利率分别是R1=12％，R2=13％，R3=14％。请求出面值1 000美元，到期期限为3年，票面利率为10％的债券的价格和到期收益率。

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