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  3. A公司的平均投资资本为2000万元，其中平均净负债为1000万元，税后利息费用90万元，税后净利润120万元；所得税税率为25％，净负债的税后必要报酬率为8％，股权必要报酬率为10％，基于资本市场净负债的税后资本成本为8％，股权资本成本为9％，假设没有需要

A公司的平均投资资本为2000万元，其中平均净负债为1000万元，税后利息费用90万元，税后净利润120万元；所得税税率为25％，净负债的税后必要报酬率为8％，股权必要报酬率为10％，基于资本市场净负债的税后资本成本为8％，股权资本成本为9％，假设没有需要

admin2022-08-30  49
问题 A公司的平均投资资本为2000万元，其中平均净负债为1000万元，税后利息费用90万元，税后净利润120万元；所得税税率为25％，净负债的税后必要报酬率为8％，股权必要报酬率为10％，基于资本市场净负债的税后资本成本为8％，股权资本成本为9％，假设没有需要调整的项目，则披露的经济增加值为(          )万元。
选项 A、20
B、30
C、10
D、40
答案D
解析 披露的经济增加值=(120+90)-2000×(9％×50％+8％×50％)=40(万元)。
   【提示】①这里用的不是该企业的必要报酬率，而是基于资本市场的资本成本，因为经济增加值是从资本市场角度出发的，所以加权平均资本成本的计算也是基于资本市场的。同时这也是经济增加值和剩余收益的一个区别，剩余收益用的是投资人要求的必要报酬率。②计算经济增加值时，用的是税后经营净利润，但是这里告诉的是净利润，所以要计算税后经营净利润，即税后经营净利润=净利润+税后利息费用。
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