某公司息税前利润为2000万元，净利润全部分配，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资金为8000万元，全部是权益资金。公司准备用发行债券回购股票的办法调整资本结构，有两种调整方案。经咨询调查，目前无风险收益率为6％，所有股票的平均收益率为16％。假设

admin2018-06-20 64

问题某公司息税前利润为2000万元，净利润全部分配，公司适用的所得税税率为25％，公司目前总资金为8000万元，全部是权益资金。公司准备用发行债券回购股票的办法调整资本结构，有两种调整方案。经咨询调查，目前无风险收益率为6％，所有股票的平均收益率为16％。假设债券市场价值等于债券面值，不同负债情况下利率和公司股票的贝塔系数如下表所示：

根据上述资料，回答下列问题：
下列有关不同债券市场价值情况下公司股票的资本成本表述正确的是( )。

选项 A、债券市场价值为800万元时，公司股票的资本成本为18％
B、债券市场价值为800万元时，公司股票的资本成本为16％
C、债券市场价值为1200万元时，公司股票的资本成本为23．50％
D、债券市场价值为1200万元时，公司股票的资本成本为20．50％

答案D

解析资本资产定价模型：债券市场价值为800万元时，公司股票的资本成本=6％+1．3×（16％—6％）=19％
债券市场价值为1200万元时，公司股票的资本成本=6％+1．45×（16％—6％）=20．50％

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甲公司的盈亏临界点销售量为( )万元。2009年甲公司预计净利润为( )万元。

资料一：甲公司2008年12月31日资产负债表(简表)如表1所示：该公司只生产和销售A产品一种产品，2008年A产品的边际贡献率为40%，单位变动成本(包括销售税费)为48元，固定成本总额为4800万元。2008年A产品的销售量为187.5万件，销

假定暂不考虑所得税的调整，则甲公司2007年初对其出租的建筑物变更会计政策时应做的会计处理为( )。甲公司2007年初变更会计政策时，按照新的所得税核算方法应该调整的资产负债表中的“未分配利润”项目金额为( )万元。

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