可转换债券与资本成本计算综合甲公司是一家快速成长的上市公司，目前因项目扩建急需筹资1亿元。由于当前公司股票价格较低，公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金，并初步拟定了筹资方案。有关资料如下： (1)可转换债券按面值发行，期限5年。每份可

admin2022-08-30 69

问题可转换债券与资本成本计算综合
甲公司是一家快速成长的上市公司，目前因项目扩建急需筹资1亿元。由于当前公司股票价格较低，公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金，并初步拟定了筹资方案。有关资料如下：
(1)可转换债券按面值发行，期限5年。每份可转换债券的面值为1000元，票面利率为5％，每年年末付息一次，到期还本。可转换债券发行一年后可以转换为普通股，转换价格为25元。
(2)可转换债券不可赎回期为4年，第4年末甲公司有权以1050元的价格赎回全部尚未转股的可转换债券。
(3)甲公司股票的当前价格为22元，预期股利为0．715元／股，股利年增长率预计为8％。
(4)当前市场上等风险普通债券的市场利率为10％。
(5)甲公司适用的企业所得税税率为25％。
(6)为方便计算，假定转股必须在年末进行。
要求：
如果筹资方案不可行，甲公司拟采取修改转换价格的方式修改筹资方案，假定其他条件不变，计算使筹资方案可行的转换价格的区间。

选项

答案设转换价格为Z，当税前资本成本为10％时： 1000=1000×5％×(P／A，10％，4)+29．93×(1000／Z)×(P／F，10％，4) 1000=1000×5％×3．1699+29．93×(1000／Z)×0．6830 转换价格Z=24．29(元) 筹资方案可行的最高转换价格为24．29元当税前资本成本为15％时： 1000=1000×5％×(P／A，15％，4)+29．93×(1000／Z)×(P／F，15％，4) 1000=1000×5％×2．855+29．93×(1000／Z)×0．5718 转换价格Z=19．96(元) 筹资方案可行的最低转换价格为19．96元。所以使筹资方案可行的转换价格区间为19．96～24．29元。

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

按照我国《优先股试点管理办法》的有关规定，上市公司公开发行优先股应当在公司章程中规定的事项有()。

假定某企业的权益资金与负债资金的比例为3：2，据此可断定该企业()。

下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有()。

如果企业采用变动成本法计算成本，下列表述不正确的是()。

每股收益是衡量上市公司盈利能力的重要财务指标,()。

某公司目前的信用条件N/30，年赊销收入3000万元，变动成本率70%，资金成本率12%，为使收入增加10%，拟将政策改为“2/10，1/20，N/60”，客户付款分布为：60%，15%，25%，则改变政策后会使应收账款占用资金的应计利息减少2.52

在其他条件不变的情况下，下列情形中，可能引起普通股资本成本下降的是()。

某公司有负债的股权资本成本为20％，债务税前资本成本为6％，以市值计算的债务与企业价值的比为1：3。若公司目前处于免税期，则无负债企业的权益资本成本为()。

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“可抢占”和“不可抢占”的优先级调度算法相比，()。

据S市的卫生检疫部门统计，和去年相比，今年该市肠炎患者的数量有明显的下降。权威人士认为，这是由于该市的饮用水净化工程正式投入使用了。以下哪项，最不能削弱上述权威人土的结论?

在存储保护模式中，可分为：　　Ⅰ．执行级(Executive)，用E表示；　　Ⅱ．管理级(Supervisor)，用S表示；　　Ⅲ．核心级(Kernel)，用K表示；　　Ⅳ．用户级(User)，用U表示　　其优先级从高到低的次序为

以下不属于Word文档视图的是：

财务成本管理

注册会计师

按照我国《优先股试点管理办法》的有关规定，上市公司公开发行优先股应当在公司章程中规定的事项有()。

假定某企业的权益资金与负债资金的比例为3：2，据此可断定该企业()。

下列关于资本资产定价模型β系数的表述中，正确的有()。

如果企业采用变动成本法计算成本，下列表述不正确的是()。

每股收益是衡量上市公司盈利能力的重要财务指标,()。

某公司目前的信用条件N/30，年赊销收入3000万元，变动成本率70%，资金成本率12%，为使收入增加10%，拟将政策改为“2/10，1/20，N/60”，客户付款分布为：60%，15%，25%，则改变政策后会使应收账款占用资金的应计利息减少2.52

在其他条件不变的情况下，下列情形中，可能引起普通股资本成本下降的是()。

某公司有负债的股权资本成本为20％，债务税前资本成本为6％，以市值计算的债务与企业价值的比为1：3。若公司目前处于免税期，则无负债企业的权益资本成本为()。

直接材料的数量标准是指在现有生产技术条件下生产单位产品所需要的各种材料消耗量，包括()。

I’mnotsurewhereourteacheris.She______toseeXiaoWang,whoisillathome.

胸痹虚证有哪些证型

下列有关荒山、荒沟、荒丘、荒滩等农村土地的承包经营权说法正确的是：()

挡土墙静止不动，墙背土层未受任何干扰，作用在墙上的水平压应力称为()。

【2014年山东东营】下列表述不符合我国教师法规定的是()。

“可抢占”和“不可抢占”的优先级调度算法相比，()。

据S市的卫生检疫部门统计，和去年相比，今年该市肠炎患者的数量有明显的下降。权威人士认为，这是由于该市的饮用水净化工程正式投入使用了。以下哪项，最不能削弱上述权威人土的结论?

在存储保护模式中，可分为： Ⅰ．执行级(Executive)，用E表示； Ⅱ．管理级(Supervisor)，用S表示； Ⅲ．核心级(Kernel)，用K表示； Ⅳ．用户级(User)，用U表示 其优先级从高到低的次序为

以下不属于Word文档视图的是：

在存储保护模式中，可分为：　　Ⅰ．执行级(Executive)，用E表示；　　Ⅱ．管理级(Supervisor)，用S表示；　　Ⅲ．核心级(Kernel)，用K表示；　　Ⅳ．用户级(User)，用U表示　　其优先级从高到低的次序为