2. 自考
  3. 评估机构于2010年2月10日对甲公司进行评估，甲公司拥有乙企业发行的非上市普通股票10万股，每股面值2元。从持股期间看，每年的股利分派相当于票面价格的12％左右。经评估人员调查了解到，乙企业每年将净利润的70%用于发放股利，其余的30％用作企业的追加投资

评估机构于2010年2月10日对甲公司进行评估，甲公司拥有乙企业发行的非上市普通股票10万股，每股面值2元。从持股期间看，每年的股利分派相当于票面价格的12％左右。经评估人员调查了解到，乙企业每年将净利润的70%用于发放股利，其余的30％用作企业的追加投资

admin2022-10-28  45
问题 评估机构于2010年2月10日对甲公司进行评估，甲公司拥有乙企业发行的非上市普通股票10万股，每股面值2元。从持股期间看，每年的股利分派相当于票面价格的12％左右。经评估人员调查了解到，乙企业每年将净利润的70%用于发放股利，其余的30％用作企业的追加投资，且根据乙公司发展趋势分析，今后几年其净资产利润率将保持在20％的水平。测定的风险报酬率为9％，无风险报酬率以国库券利率4%为依据。要求：计算甲公司所持乙企业股票价值。(计算结果以元为单位，小数点后保留两位小数)
选项
答案资本化率r=无风险报酬率+风险报酬率=4%+9%= 13% 股利增长比率g=企业剩余收益中用于再投资比率×股本利润率= 30%×20%= 6% 下一年股票股利额D1= 100 000×2×12%=24 000(元) 根据公式，股票价值P= D1/(r－g) =24 000/(13%－6%) =342 857. 14(元)
解析
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