假设A公司目前的股票价格为20元／股，以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月，执行价格为24元，6个月以内公司不会派发股利，预计半年后股价有两种可能，上升30％或者下降23％，半年的无风险报酬率为4％。要求：如果该看涨期权的现行价格为2．5元，

admin2020-09-08 83

问题假设A公司目前的股票价格为20元／股，以该股票为标的资产的看涨期权到期时间为6个月，执行价格为24元，6个月以内公司不会派发股利，预计半年后股价有两种可能，上升30％或者下降23％，半年的无风险报酬率为4％。
要求：
如果该看涨期权的现行价格为2．5元，请根据套利原理，构建一个投资组合进行套利。

选项

答案由于期权价格高于期权价值，因此，套利过程如下：买入0．1887股股票，借入款项2．7942元，同时卖出1股看涨期权，收到2．5元，结果获利＝2．5＋2．7942－0．1887×20＝1．52(元)。

解析

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