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  3. 某公司不存在优先股，股东权益中的资本公积全部是股本溢价，2003年年初的股东权益总额为600万元，2003年由于客观因素引起的所有者权益增加额为50万元，资本积累率为60%。2005年的营业利润总额为400万元，2006年的有关资料如下： (1) 年

某公司不存在优先股，股东权益中的资本公积全部是股本溢价，2003年年初的股东权益总额为600万元，2003年由于客观因素引起的所有者权益增加额为50万元，资本积累率为60%。2005年的营业利润总额为400万元，2006年的有关资料如下： (1) 年

admin2013-01-04  49
问题 某公司不存在优先股，股东权益中的资本公积全部是股本溢价，2003年年初的股东权益总额为600万元，2003年由于客观因素引起的所有者权益增加额为50万元，资本积累率为60%。2005年的营业利润总额为400万元，2006年的有关资料如下：
   (1) 年初的负债总额400万元(短期借款20万元，一年内到期的长期负债为10万元，长期借款100万元，应付债券15万元，应付利息为5万元，其余为应付账款和应付票据)，股东权益是负债总额的3倍；
   (2) 年资本积累率50%，年末的资产负债率60%，全年的利息费用为210万元；
   (3) 固定成本总额170万元，营业利润总额为500万元，实现净利润300万元，所得税率33%；
   (4) 年初的股份总数为300万股，年内没有发现变化，年经营现金净流量为616.4万元，成本费用总额为500万元；
   (5) 发放的普通股现金股利为30万元，年末的普通股市价为5元/股；
   (6) 年末的会计报表附注中显示，或有负债的情况如下：已贴现商业承兑汇票80万元，对外担保金额40万元，未决仲裁金额100万元(其中有30万元是由贴现和担保引起的)；
   (7) 年末资产减值准备余额为50万元，应提未提和应摊未摊的潜亏挂账60万元，不存在未处理资产损失；
   (8) 年初的留存收益为240万元；
   (9) 科技支出合计240万元，营业收入净额1200万元。
   要求；
   (1) 计算2003年年末的股东权益总额和资本保值增值率；
   (2) 计算2006年年初的股东权益总额、年初的资产负债率；
   (3) 计算2006年年末的股东权益总额、负债总额、产权比率、或有负债比率、带息负债比率、不良资产比率；
   (4) 计算2006年EBIT、总资产报酬率、净资产报酬率、资产现金回收率、营业利润增长率、技术投入比率、资本收益率、已获利息倍数、资本三年平均增长率；
   (5) 计算2007年的DOL、DFL、DCL；
   (6) 计算2006年的成本费用利润率、盈余现金保障倍数、基本每股收益、每股股利、每股净资产；
   (7) 计算2006年末的市盈率。
选项
答案(1) 2003年年末的股东权益总额＝600×(1+60%)=960(万元) 资本保值增值率＝(960-50)/600×100%＝151.67% (2) 2006年年初的股东权益总额＝400×3=1200(万元) (3) 2006年年末的股东权益总额=1200+1200×50%＝1800(万元) 资产负债率＝负债总额/(负债总额+1800)＝60% 所以，负债总额＝2700(万元) 产权比率＝2700/1800×100%＝150% 或有负债比率＝(80+40+100-30)/1800×100%＝10.56% 带息负债比率＝(20+10+100+15+5)/2700×100%＝5.56% 不良资产比率＝(50+60)/(1800+2700+50)×100%＝2.42% (4) EBIT＝300/(1-33%)+230＝657.76(万元) 总资产报酬率＝657.76/[(1600+4500)/2)×100%＝21.57% 净资产报酬率＝300/[(1200+1800)/2]×100%＝20% 资产现金回收率=经营现金净流量/平均资产总额×100% ＝616.4／[(1600+4500)/2]×100%＝20.21% 营业利润增长率＝(500-400)/400×100%＝25% 技术投入比率＝240/1200×100%＝20% 资本收益率＝净利润/平均资本 2006年增加的留存收益＝300-30＝270(万元) 年末的留存收益＝240+270＝510(万元) 年初的资本＝年初的股东权益总额-年初的留存收益＝1200-240＝960(万元) 年末的资本＝年末的股东权益总额-年末的留存收益＝1800-510=1290(万元) 平均资本=(960+1290)/2＝1125(万元) 因此，资本收益率＝300/1125×100%＝26.67% 已获利息倍数＝657.76/210=3.13 资本三年平均增长率＝[*]×100%=23.31% (5) DOL＝(657.76+170)/657.76＝1.26 DFL＝657.76/(657.76-210)＝1.47 DCL＝1.47×1.26＝1.85或＝(657.76+170)/(657.76-210)＝1.85 (6) 成本费用利润率=[300/(1-33%)]/500×100%＝89.55% 盈余现金保障倍数＝经营现金净流量/净利润＝616.4/300=2.05 基本每股收益＝300/300＝1(元/股) 每股股利＝普通股现金股利总额/年末普通股总数＝30/300＝0.1(元/股) 每股净资产＝年末股东权益/年末普通股总数=1800/300=6(元/股) (7) 2006年末的市盈率＝普通股每股市价/普通股每股收益＝5/1＝5
解析
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