A公司目前股价为4元，股息为每股0．2元，预期回报率为16％，未来5年中超常态增长率为20％，随后的增长率为10％，则( )。

admin2014-05-08 77

问题 A公司目前股价为4元，股息为每股0．2元，预期回报率为16％，未来5年中超常态增长率为20％，随后的增长率为10％，则( )。

选项 A、该股票价值被高估
B、该股票价值被低估
C、该股票的理论价值小于5元
D、该股票的理论价值大于5元

答案B,D

解析 D₀=0．20，g₁=0．20，g₂=0．10，L=5，k=0．16，代入二元可变增长模型公式得：

=5．45(元)由于内在价值(5．45元)>股价(4元)，即股票价值被低估，当前应买入股票。

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证券投资分析

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