假设甲公司股票的现行市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为25元。到期时间为4个月，分为两期，每期2个月，假设股价的上行乘数为1．25，无风险利率为每个月2％。要求：根据风险中性原理计算看涨期权价值。

admin2015-08-05 50

问题假设甲公司股票的现行市价为20元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为25元。到期时间为4个月，分为两期，每期2个月，假设股价的上行乘数为1．25，无风险利率为每个月2％。
要求：根据风险中性原理计算看涨期权价值。

选项

答案(1)构造股价二叉树和期权二叉树根据题意可知，下行乘数=1／1．25=0．8，即股价上行百分比为25％，股价下行百分比为20％。 (2)根据风险中性原理计算上行概率和下行概率期望回报率=4％=上行概率×25％+(1一上行概率)×(一20％) 解得：上行概率=0．5333 下行概率=1—0．5333=0．4667 (3)计算期权价值 C_d=0(元) C_u=(0．5333×6．25+0．4667×0)／(1+4％)=3．2049(元) C₀=(3．2049×0．5333+0×0．4667)／(1+4％)=1．6434(元) 即看涨期权的现行价格为1．6434元。

解析

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财务成本管理

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H燃气公司负责B市的民用天然气供给业务。近年来B市的民用天然气需求量比较稳定，H燃气公司主要通过引入战略投资者取得更新煤气管道所需的资金。H公司财务风险与经营风险的搭配属于()。

甲公司是一家化妆品企业。在推出一款新产品时，为了吸引消费者，采取了免费赠送试用品的方式。根据以上信息可以判断，该企业采取的这种方式属于()。

甲服装制造企业计划通过设立合资企业的形式进入乙国。下列选项中，属于甲企业对乙国经济环境进行分析时需要考虑的有()。

甲公司是一家多元化经营的企业。涉足的产品包括针对儿童的营养液、针对时尚青年的果汁饮料以及八宝粥。根据以上信息，可以判断该企业的目标市场选择策略是()。

甲公司是一家复印机生产企业。关于甲公司的价值链，下列表述正确的有()。

下列关于资本成本的说法中，正确的有(　　)。

根据本量利分析原理，只能提高安全边际而不会降低盈亏临界点的措施是(　　)。

患儿，男，2岁。于1月16日来院急诊。起病急，高热、头痛伴呕吐8小时，现呼之不应。T40℃，面色苍灰，四肢冷，全身皮肤出现广泛瘀点、瘀斑，脉细速，血压测不出，脑膜刺激征不明显。本病发病最重要的原理是

患者王某，男，59岁。吞咽困难4个月余，开始不能进食固体食物，后发展至水饮难入，出现精神疲惫，形寒肢冷，面浮足肿，脘腹胀满，舌质淡，苔白，脉沉细而弱。此时辨证属于

汽车库库址的车辆出入口，距离城市道路的规划红线不应小于()

国务院税务主管部门无权撤销不适当的()。

某商场系增值税一般纳税人。本月商场采取“以旧换新”方式销售空调。下列增值税税务处理错误的有()。

1938年，德国人()在用慢中子轰击铀核时，首次发现了原子核的裂变现象，并放出新的中子。

根据劳动教养人员接受教育的态度和表现可将其分为()。

Marriageis,formanypeople,theirmostimportantrelationship,thesourceofmuchhappiness,and,forsome,evenaddsextraye

在一个长度为n的线性表中插入一个元素，以下说法不正确的是()。

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下列关于资本成本的说法中，正确的有( )。

根据本量利分析原理，只能提高安全边际而不会降低盈亏临界点的措施是( )。

患儿，男，2岁。于1月16日来院急诊。起病急，高热、头痛伴呕吐8小时，现呼之不应。T40℃，面色苍灰，四肢冷，全身皮肤出现广泛瘀点、瘀斑，脉细速，血压测不出，脑膜刺激征不明显。本病发病最重要的原理是

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