某公司今年每股收入30元，每股净利6元，每股经营营运资本10元，每股净经营长期资产总投资4元，每股折旧和摊销1．82元。目前的资本结构中的负债率(净负债占投资资本的比率)为40％，今后可以保持此资本结构不变。预计第1～5年的每股收入增长率均为10％。该公司

admin2014-09-08 63

问题某公司今年每股收入30元，每股净利6元，每股经营营运资本10元，每股净经营长期资产总投资4元，每股折旧和摊销1．82元。目前的资本结构中的负债率(净负债占投资资本的比率)为40％，今后可以保持此资本结构不变。预计第1～5年的每股收入增长率均为10％。该公司的每股净经营长期资产总投资、每股折旧和摊销、每股净利随着每股收入同比例增长，每股经营营运资本占每股收入的20％(该比率可以持续保持5年)。第6年及以后每股股权现金流量将会保持5％的固定增长速度。预计该公司股票的β值为1．5，已知短期国债的利率为3％，市场组合的风险收益率为6％。
要求：
如果该公司股票目前的价格为50元，请判断被市场高估了还是低估了。

选项

答案因为每股价值(82．75元)高于市场价格(50元)，所以该公司股票被市场低估了。

解析

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注册会计师

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