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A公司是一家汽车配件生产商。公司2009年末有关资产负债表(简表)项目及其金额如下(金额单位为亿元)： 资产 负债与所有者权益 1．现金 2 1．短期借款 8

admin2011-04-23  77
问题 A公司是一家汽车配件生产商。公司2009年末有关资产负债表(简表)项目及其金额如下(金额单位为亿元)：
   资产                       负债与所有者权益
   1．现金 2                  1．短期借款 8
   2．应收账款 8              2．长期借款 12
   3．存货 6                  3．实收资本 4
   4．非流动资产 13           4．留存收益 5
   合计 29                    合计 29
   公司营销部门预测，随着中国汽车行业的未来增长，2010年公司营业收入将在2009年20亿元的基础上增长30%。财务部门根据分析认为，2010年公司销售净利率(净利润/营业收入总额)能够保持在10%的水平：公司营业收入规模增长不会要求新增非流动资产投资，但流动资产、短期借款将随着营业收入的增长而相应增长。公司计划2010年外部净筹资额全部通过长期借款解决。
   公司经理层将上述2010年度有关经营计划、财务预算和筹资规划提交董事会审议。根据董事会要求，为树立广大股东对公司信心，公司应当向股东提供持续的投资回报。每年现金股利支付率应当维持在当年净利润80%的水平。为控制财务风险，公司拟定的资产负债率“红线”为70%。
假定不考虑其他有关因素。
   要求：
根据上述资料和财务战略规划的要求，按照销售百分比法分别计算A公司2010年为满足营业收入30%的增长所需要的流动资产增量和外部净筹资额。
选项
答案所需流动资产增量=(20×30%)(2+8+6)/20=4.8(亿元) 或1：(2+8+6)×30%=4.8(亿元) 或2：(2+8+6)×(1+30%)-(2+8+6)=4.8(亿元) 所需外部净筹资额=4.8-(20×30%)×(8/20)-20×(1+30%)×10%×(1-80%)=1.88(亿元) 或1： 销售增长引起的短期借款增量=(20×30%)×(8/20)=2.4亿元 因当期利润留存所提供的内部资金量=20×(1+30%)×10%×(1-80%)=0.52(亿元) 外部净筹资额=4.8-2.4-0.52=1.88(亿元) 或2： 2010年末公司短期借款量=8×(1+30%)=10.4(亿元) 因当期利润留存所提供的内部资金量=20×(1+30%)×10%×(1-80%)=0.52(亿元) 外部净筹资额=(2+8+6)×(1+30%)+13-10.4-12-4-5-0.52=1.88(亿元)
解析
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