Janetta公司每年可以赚取750 000美元的EBIT，并且预期这将是永续的现金流。这家全权益公司资本成本为15％，公司所得税率为3％。公司同样有永续的发行在外的债券，其总市值为150万美元。 (1)公司的价值是多少? (2)公司的CFO告知公司总裁公

admin2017-11-19 43

问题 Janetta公司每年可以赚取750 000美元的EBIT，并且预期这将是永续的现金流。这家全权益公司资本成本为15％，公司所得税率为3％。公司同样有永续的发行在外的债券，其总市值为150万美元。
(1)公司的价值是多少?
(2)公司的CFO告知公司总裁公司的价值为320万美元，该CFO的说法正确吗?

选项

答案(1)根据有税收情况下的MM定理Ⅰ，杠杆公司的价值： V_L=[EBIT(1－t_C)／R₀]+t_CB 即：V_L=750 000×(1－0．35)／0．15+0．35×1 500 000=3 775 000(美元) (2)CFO的说法可能是正确的。上面计算的公司价值没有包括非市场行为，比如破产、代理成本等。

解析

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一家商店为回收资金，把甲乙两件商品均以480元一件卖出。已知甲商品赚了20%，乙商品亏了20%，则商店盈亏结果为()。

假设一个国家的宏观经济可以表述为下面三个方程：商晶市场均衡(IS曲线)：Y=C(Y)+I(Y，r)+G，其中IY>0，Ir＜0；货币市场均衡(LM曲线)；其中Iy＞0，Ir＜0：短期总供给(AS曲线)：P=AY，(A＞0)．请回答以下问题：证明当时，

世行在华咨询服务需要提供国际和国内两方面的咨询服务，并以()为主。

《会计法》所指的会计主管人员就是通常所说的负责某个会计岗位的会计主办人员。()

申请境外直接上市企业筹资额不少于()。

下列不属于货币市场基金的申购和赎回原则的是()。

()是进行投资组合管理的基础。

主要以国家机构、国有企业和国有控股公司等公有制单位为资金募集对象的证券称为公募证券。(　　)

中央银行在市场中向商业银行大量卖出证券，从而减少商业银行超额存款准备金，引起货币供应量减少、市场利率上升，中央银行动用的货币政策工具是(　　)。

JackMaplestartedhiscareerin.AccordingtoJackMaple,tocutcrime.

Whileit’seasyenoughtobrushoffafewsleeplessnightswithapotofcoffeeandtheoccasionaldesknap,youmaybedoingmo

A、Theyinvitedhimtoaparty.B、Theyaskedhimtomakeaspeech.C、Theygaveaspecialdinnerforhim.D、Theyinvitedhiswife

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假设一个国家的宏观经济可以表述为下面三个方程：商晶市场均衡(IS曲线)：Y=C(Y)+I(Y，r)+G，其中IY>0，Ir＜0；货币市场均衡(LM曲线)；其中Iy＞0，Ir＜0：短期总供给(AS曲线)：P=AY，(A＞0)．请回答以下问题：证明当时，

世行在华咨询服务需要提供国际和国内两方面的咨询服务，并以()为主。

《会计法》所指的会计主管人员就是通常所说的负责某个会计岗位的会计主办人员。()

申请境外直接上市企业筹资额不少于()。

下列不属于货币市场基金的申购和赎回原则的是()。

()是进行投资组合管理的基础。

主要以国家机构、国有企业和国有控股公司等公有制单位为资金募集对象的证券称为公募证券。( )

中央银行在市场中向商业银行大量卖出证券，从而减少商业银行超额存款准备金，引起货币供应量减少、市场利率上升，中央银行动用的货币政策工具是( )。

JackMaplestartedhiscareerin______.AccordingtoJackMaple,tocutcrime______.

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主要以国家机构、国有企业和国有控股公司等公有制单位为资金募集对象的证券称为公募证券。(　　)

中央银行在市场中向商业银行大量卖出证券，从而减少商业银行超额存款准备金，引起货币供应量减少、市场利率上升，中央银行动用的货币政策工具是(　　)。

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