2. 考研
  3. 某股票的当前价格是94美元，以该股票为标的，协议价格为95美元、三个月买权当前的售价为4.7美元。某投资者认为股票价格将会上升，他有两个投资策略可供选择，买入100股股票，或者买入20份买权，拥有以协议价格买入2000股股票的权利，投资额均为 9400美元

某股票的当前价格是94美元，以该股票为标的，协议价格为95美元、三个月买权当前的售价为4.7美元。某投资者认为股票价格将会上升，他有两个投资策略可供选择，买入100股股票，或者买入20份买权，拥有以协议价格买入2000股股票的权利，投资额均为 9400美元

admin2010-03-28  83
问题 某股票的当前价格是94美元，以该股票为标的，协议价格为95美元、三个月买权当前的售价为4.7美元。某投资者认为股票价格将会上升，他有两个投资策略可供选择，买入100股股票，或者买入20份买权，拥有以协议价格买入2000股股票的权利，投资额均为 9400美元。你会提供什么样的建议?股票价格上升到多少时期权投资策略盈利更多?
选项
答案只要股价超过94美元，第一种策略(直接买入100股股票，再以新价格即期卖出)就可盈利；而买入期权，假设使投资者不赔不赚的股价为P1，则P1满足： (P1-95)×2000-9400=0，得P1=99.7美元 即第二种策略盈利的条件是股价涨到99.7美元以上。当预期股价在94～99.7之间时，应选第一种策略。 (2)设股价涨到P2时，两种策略的盈利相同，即： (P2-94)×100=(P2-95)×2000-9400 得P2=100美元，如果预期股价涨到100美元，两种策略均可。 (3)预期股价大于或等于99.7美元、小于100美元时，两种策略均盈利。但第一种策略盈利更多，而大于100美元时，第二种策略比第一种策略盈利多。
解析
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