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  3. ABC公司2010年主要财务数据如下表所示(单位：万元)： 要求：假设2011年的销售净利率提高到10％，利润留存率下降到60％，其他的财务比率不变，不增发新股，计算2011年的可持续增长率和实际增长率。

ABC公司2010年主要财务数据如下表所示(单位：万元)： 要求：假设2011年的销售净利率提高到10％，利润留存率下降到60％，其他的财务比率不变，不增发新股，计算2011年的可持续增长率和实际增长率。

admin2015-05-10  86
问题 ABC公司2010年主要财务数据如下表所示(单位：万元)：

  要求：假设2011年的销售净利率提高到10％，利润留存率下降到60％，其他的财务比率不变，不增发新股，计算2011年的可持续增长率和实际增长率。
选项
答案2011年的可持续增长率=60％×10％×2×2．5／ (1—60％×10％×2×2．5)=42．86％ 由于资产周转率、权益乘数不变，因此销售增长率=股东权益增长率，而根据不增发新股可知，2011年的可持续增长率=股东权益增长率，所以2011年的销售增长率=可持续增长率=42．86％。 或者： 假设2011年的销售额为W万元， 则：2011年年末的股东权益 =1200+W×10％×60％=1200+0．06W 2011年年末的总资产 =(1200+0．06W)×2=2400+0．12W 而根据“销售收入／年末总资产=2．5”可知， 2011年年末总资产=W／2．5=2400+0．12W 解得：W=8571．43(万元)，即2011年的实际 增长率=(8571．43—6000)／6000=42．86％
解析
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