2. 考研
  3. 金融市场上无风险利率为3％，银行贷款利率为6％，市场组合收益率为8％，公司A的β系数为1．5，公司A的债券发行利率为5．8％，该公司目前拟投资一个新项目，投资需25亿元，该项目建成之后，回报期为三年，每年预计现金流回报为10亿元。 应该用什么作为贴现率来

金融市场上无风险利率为3％，银行贷款利率为6％，市场组合收益率为8％，公司A的β系数为1．5，公司A的债券发行利率为5．8％，该公司目前拟投资一个新项目，投资需25亿元，该项目建成之后，回报期为三年，每年预计现金流回报为10亿元。 应该用什么作为贴现率来

admin2019-02-19  71
问题 金融市场上无风险利率为3％，银行贷款利率为6％，市场组合收益率为8％，公司A的β系数为1．5，公司A的债券发行利率为5．8％，该公司目前拟投资一个新项目，投资需25亿元，该项目建成之后，回报期为三年，每年预计现金流回报为10亿元。
应该用什么作为贴现率来计算该公司拟投项目的现金流贴现净现值(NPV)?并请计算该项目的NPV，该项目是否可行?
选项
答案由于投资回报率大于大于银行贷款利率和债券发行利率，理论上银行贷款发行债券都是可行的，但由于发行债券利率更低，我们这里选取发行债券利率作为贴现率更为合适。此时： [*] 投资项目净现值大于0，项目可行。
解析
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