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  3. X公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙、丁四个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下： 资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF0=一800万元，NCF1=一200万元，NCF2=0万元，NCF3~11=250万元，NCF12=280万元。假定

X公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙、丁四个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下： 资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF0=一800万元，NCF1=一200万元，NCF2=0万元，NCF3~11=250万元，NCF12=280万元。假定

admin2016-03-10  79
问题 X公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙、丁四个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下：
资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF0=一800万元，NCF1=一200万元，NCF2=0万元，NCF3~11=250万元，NCF12=280万元。假定经营期不发生追加投资，X公司所在行业的基准折现率为16％。部分资金时间价值系数见表1。

资料二：乙、丙、丁三个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见表2。

资料三：假定市场上的无风险收益率为9％，通货膨胀因素忽略不计，风险价值系数为1 0％，乙方案和丙方案预期的风险收益率分别为1 0％和8％，丁方案预期的总投资收益率为22％。
资料四：H公司原总资产为50亿元，负债为20亿元，债务利率为6％，企业所得税率为25％。H公司发行在外的普通股为3亿股。基于上述项目对资本性开支的需求，H公司拟对外融资20亿元。现有两种备选融资方案：一是增发普通股2亿股，发行价10元／股。二是向银行借款20亿元。上述项目预计的息税前利润合计为6亿元，并保持稳定。新增债务的利率因资产负债率提高而上升到8％。
要求：
根据资料二，计算表2中用字母“A～E”表示的指标数值(不要求列出计算过程)。
选项
答案A=57；B=2 400(或：2 399．63)；C=0．4；D=60．59％；E=1 40。 说明：A=100×0．3+60×0．4+10×0．3=57。 B=(200—1 40)2×0．4+(1 00—140)2×0．6+(0—140)2×0=2 400。 C=1—0．4一0．2=0．4。 D=96．95／160×1 00％=60．5 9％。
解析
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