简述MM理论的主要含义

admin2014-12-29 52

问题简述MM理论的主要含义

选项

答案MM理论是当前最有影响的资本结构理论，它是由美国的莫迪格里安尼和米勒于1958年创建的。 (1)无公司税时MM理论指出，一个公司所有证券持有者的总风险不会因为资本结构的改变而发生变动。因此，无论公司的融资组合如何，公司的总价值必然相同。资本市场套利行为的存在，是该假设重要的支持。套利行为避免了完全替代物在同一市场上会出现不同的定价。该理论主张，这类公司的总价值应该相等，否则，市场上将会发生套利行为，直到投资者没有机会可以减少投资支出而获得相同的报酬为止，此时，它们的总价值相等，其平均资金成本也必然相等。这样，公司无法通过财务杠杆来改变其总价值或加权平均资金成本。无税的MM理论仅适用于完善的资本市场。 (2)有公司税时的MM理论认为，税收的存在是资本市场不完善的重要表现，而资本市场不完善时，资本结构的改变就会影响公司的价值，也就是说公司的价值和资金成本随资本结构的变化而变化。有杠杆的公司的价值会超过无杠杆公司的价值(即负债公司的价值会超过无负债公司的价值)，负债越多，这个差异越大。公司最佳的资金战略就是尽量增加公司的财务杠杆。

解析

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金融硕士联考（金融学基础）

专业硕士

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简述MM理论的主要含义

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按照条件，地下水可分为和__两大类。

以某种教学理论为指导，以一定教学实践为基础形成的，教学活动的各个成分按照一定的要求和程序整合而成的，比较固定的和具有典型性的教学实践形式称之为：

国有经济在国民经济中的主导作用主要表现在______。

对下列词语的分析，不恰当的一项是()。依据全文提供信息，下列说法不完全正确的一项是()。

有钱聘请昂贵私人律师的被告，其判罪率要明显低于由法庭指定律师的被告。这就是被指控贪污受贿的被告的判罪率，要低于被指控街头犯罪的被告的原因。以下哪项如果真，最能削弱上述断定的说服力?

特里芬难题

灌浆泵容许工作压力应大于最大灌浆压力的()倍。

大体积混凝土的浇筑时，控制混凝土的水化热温度的方法有（）。

根据《期货从业人员执业行为准则(修订)》的规定，期货从业人员在执业过程中应当对()高度负责、诚实守信、恪尽职守。

某大型商场装有一种斜坡式自动扶梯，一个顾客站在该商场电梯的梯面上，随电梯一起斜向下匀速运动，此人受到的力有()。

学习者中心课程理论的拥护者，在教学模式上更倾向于选择()。

算法的基本特征是可行性、确定性、______和拥有足够的情报。

简述MM理论的主要含义

金融硕士联考（金融学基础）

专业硕士

按照______条件，地下水可分为______和______两大类。

以某种教学理论为指导，以一定教学实践为基础形成的，教学活动的各个成分按照一定的要求和程序整合而成的，比较固定的和具有典型性的教学实践形式称之为：

国有经济在国民经济中的主导作用主要表现在______。

对下列词语的分析，不恰当的一项是()。依据全文提供信息，下列说法不完全正确的一项是()。

有钱聘请昂贵私人律师的被告，其判罪率要明显低于由法庭指定律师的被告。这就是被指控贪污受贿的被告的判罪率，要低于被指控街头犯罪的被告的原因。以下哪项如果真，最能削弱上述断定的说服力?

特里芬难题

灌浆泵容许工作压力应大于最大灌浆压力的()倍。

大体积混凝土的浇筑时，控制混凝土的水化热温度的方法有（）。

根据《期货从业人员执业行为准则(修订)》的规定，期货从业人员在执业过程中应当对()高度负责、诚实守信、恪尽职守。

某大型商场装有一种斜坡式自动扶梯，一个顾客站在该商场电梯的梯面上，随电梯一起斜向下匀速运动，此人受到的力有()。

学习者中心课程理论的拥护者，在教学模式上更倾向于选择()。

算法的基本特征是可行性、确定性、______和拥有足够的情报。

按照条件，地下水可分为和__两大类。