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  3. 被评估企业基本情况如下： (1)评估基准日为2000年12月31日。 (2)被评估企业未来5年预期利润总额分别为110万元、120万元、110万元、120万元和130万元。 (3)被评估企业长期负债占投资资本比重为50%，平均长期负债成本

被评估企业基本情况如下： (1)评估基准日为2000年12月31日。 (2)被评估企业未来5年预期利润总额分别为110万元、120万元、110万元、120万元和130万元。 (3)被评估企业长期负债占投资资本比重为50%，平均长期负债成本

admin2009-02-13  70
问题 被评估企业基本情况如下：
   (1)评估基准日为2000年12月31日。
   (2)被评估企业未来5年预期利润总额分别为110万元、120万元、110万元、120万元和130万元。
   (3)被评估企业长期负债占投资资本比重为50%，平均长期负债成本为6%，在未来年中平均年长期负债利息额30万元，年流动负债利息额50万元。
   (4)据查，评估时社会平均收益率为9%，无风险报酬率为4%，被评估企业所在行业的基准收益率为10%，企业所在行业的平均风险与社会平均风险的比率(β)为0.8。
   (5)被评估企业生产经营比较平稳，是正常纳税企业。
   要求：运用年金法计算企业的投资资本价值(计算结果保留小数点后两位)。
选项
答案(1)风险报酬率＝(9%-4%)×0.8=4% (2)所有者权益要求的回报率＝4%+4%=8% (3)适用于企业价值评估的加权平均资本成本(折现率)=50%×6%+50%×8%＝7% (4)该企业评估值＝(93.8×0.9346+100.5×0.8734+93.8×0.8163+100.5×0.7629+107.2× 0.7130)÷4.1002÷7%＝405.12÷4.1002÷7%＝1411.57(万元) (5)该企业评估值＝98.81÷7%＝1411.57(万元)
解析
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