试分析效率市场假说是建立在怎样的理论基础之上的。

admin2013-01-10 83

问题试分析效率市场假说是建立在怎样的理论基础之上的。

选项

答案效率市场假说是建立在以下三个强度依次减弱的假定之上的：假定1：投资者是理性的，因而可以理性地评估证券的价值。这个假定是最强的假定。如果投资者是理性的，他们认为每种证券的价值等于其未来的现金流按能反映其风险特征的贴现率贴现后的净现值，即内在价值(fundamental value)。投资者的理性意味着不可能赚取经过风险调整的超额收益率。因此，完全理性的投资者构成的竞争性市场必然是效率市场。假定2：虽然部分投资者是非理性的，但他们的交易是随机的，这些交易会相互抵消，因此不会影响价格。这是较弱的假定。效率市场假说的支持者认为，投资者非理性并不能作为否定效率市场的证据，他们认为，即使投资者是非理性的，在很多情况下市场仍可能是理性的。这种论点主要依赖于非理性投资者投资策略的互不相关性。假定3：虽然非理性投资者的交易行为具有相关性，但理性套利者的套利行为可以消除这些非理性的投资者对价格的影响。

解析

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金融硕士联考（金融学基础）

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数理科学和中国山水画比较这两个从表面看来好像丝毫不搭界的人类文化()领域，是为了更好地把握数学()的实质。

2000年8月俄罗斯的库尔斯克号核潜艇，在北冰洋的巴仑支海失事沉没，沉没地点位于北极圈内，据新闻报道打捞遇难官兵遗体的工作一直持续到了11月，你认为使工作人员能够在这一海域持续打捞工作的最主要的原因是：

这是中国在月球上的第一个月球车的照片，请问下列关于这台月球车的描述不正确的是：

为了适应经济全球化和加人世界贸易组织的新形势，我国国有企业开展跨国生产和经营，逐步形成了一批如“中国石油”等中国式的跨国公司。从政治常识分析，国有企业开展跨国生产和经营

文中第一次暗示鲁迅先生已经去世是哪句话?正确的一项是：下面对本文有关文句的分析，不恰当的一项是：

下列说法中，不能反映群体参与式管理的情况的是______。

画线句子“若将上述两个过程用快镜头加以重映”所强调的意思是。在作者看来，下列现象中能说明“客观世界模糊性”的一项是。

文章第二自然段的“从理论上说”的意思是：下列说法不符合原文意思的一项是：

依次填入下面一段文字方框处的最恰当的关联词语是：社会主义制度的巩固，社会主义事业的发展，只能是两个文明同时建设、相互促进的结果。两手都硬起来，能两个文明一起上，单有一手硬，可能有一时的效果，最终两个

()计划的时间通常为5年以上。

据《素问.评热病论》，风厥的治疗应“表里刺之”，其中“里”是指

与呋喃苯胺酸合用，使耳毒性增强的抗生素是()。

在其他条件均相同的情况下，关于岩溶发育程度与地层岩性关系的下列说法中，()是正确的。

构成团队的基础条件是()。

侦查措施包括()。

下面关于WIFI的说法，正确的是：

以下函数返回结果为数值型的是()。

WhatdoTomandJanemainlydiscuss?

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数理科学和中国山水画比较这两个从表面看来好像丝毫不搭界的人类文化()领域，是为了更好地把握数学()的实质。

2000年8月俄罗斯的库尔斯克号核潜艇，在北冰洋的巴仑支海失事沉没，沉没地点位于北极圈内，据新闻报道打捞遇难官兵遗体的工作一直持续到了11月，你认为使工作人员能够在这一海域持续打捞工作的最主要的原因是：

这是中国在月球上的第一个月球车的照片，请问下列关于这台月球车的描述不正确的是：

为了适应经济全球化和加人世界贸易组织的新形势，我国国有企业开展跨国生产和经营，逐步形成了一批如“中国石油”等中国式的跨国公司。从政治常识分析，国有企业开展跨国生产和经营

文中第一次暗示鲁迅先生已经去世是哪句话?正确的一项是：下面对本文有关文句的分析，不恰当的一项是：

下列说法中，不能反映群体参与式管理的情况的是______。

画线句子“若将上述两个过程用快镜头加以重映”所强调的意思是______。在作者看来，下列现象中能说明“客观世界模糊性”的一项是______。

文章第二自然段的“从理论上说”的意思是：下列说法不符合原文意思的一项是：

()计划的时间通常为5年以上。

据《素问.评热病论》，风厥的治疗应“表里刺之”，其中“里”是指

与呋喃苯胺酸合用，使耳毒性增强的抗生素是()。

在其他条件均相同的情况下，关于岩溶发育程度与地层岩性关系的下列说法中，()是正确的。

构成团队的基础条件是()。

侦查措施包括()。

下面关于WIFI的说法，正确的是：

以下函数返回结果为数值型的是()。

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　　数理科学和中国山水画比较这两个从表面看来好像丝毫不搭界的人类文化()领域，是为了更好地把握数学()的实质。

画线句子“若将上述两个过程用快镜头加以重映”所强调的意思是。在作者看来，下列现象中能说明“客观世界模糊性”的一项是。