H公司是一个高成长的公司，目前每股价格为20元，每股股利为1元，股利预期增长率为6％。公司现在急需筹集资金4000万元，有以下三个备选方案：方案1：按照目前市价增发股票200万股。方案2：平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的到期

admin2017-10-18 81

问题 H公司是一个高成长的公司，目前每股价格为20元，每股股利为1元，股利预期增长率为6％。
公司现在急需筹集资金4000万元，有以下三个备选方案：
方案1：按照目前市价增发股票200万股。
方案2：平价发行10年期的长期债券。目前新发行的10年期政府债券的到期收益率为3．6％。H公司的信用级别为AAA级，目前上市交易的AAA级公司债券有3种。这3种公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示：

方案3：发行10年期的可转换债券，债券面值为每份1000元，票面利率为5％，每年年末付息一次。转换价格为25元；不可赎回期为5年，5年后可转换债券的赎回价格为1050元，此后每年递减10元。假设等风险普通债券的市场利率为7％。
要求：
计算按方案2发行债券的税前资本成本。

选项

答案无风险报酬率=3．6％信用风险补偿率=[(6．5％-3．4％)+(6．25％-3．05％)+(7．5％-3．6％)]／3=3．4％税前债务成本=3．6％+3．4％=7％

解析

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财务成本管理

注册会计师

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财务成本管理

注册会计师

下列关于资本资产定价模型B系数的表述中，正确的有()。(2009年新)

甲公司将某生产车间设为成本责任中心，该车间领用型号为GB007的材料，另外还发生机器维修费、试验检验费以及车间折旧费。下列关于成本费用责任归属的表述中，正确的有()。(2009年新)

在进行资本投资评价时，不正确的表述有()。

在进行资本投资评价时，下列表述正确的是()。

幼儿园课程的开设就是为了幼儿能顺利地进入小学阶段的学习。

关于弥漫性轴索损伤，下列哪项是错误的

患者，男，25岁。右颈部无痛性肿块进行性肿大1个月。肝脾不大，血常规正常。活体组织检查发现淋巴结结构被破坏，有中性、嗜酸性粒细胞、浆细胞、组织细胞等。最可能的诊断是

目前，根据交易所的相关规定，退市风险警示的处理措施包括(　　)。

附加的工人效应和灰心丧气的工人效应的存在表明了()。

根据外汇管理法律制度的规定，下列各项中，需经外汇管理部门审核的有()。

负性自动想法的特点有（）。

设关系模式R＜U，F＞，其中U为属性集，F是U上的一组函数依赖，那么Armstrong公理系统的伪传递律是指_______。

Wehavetoraiseourpricesbecauseoftheincreaseinthecostof_____materials.

财务成本管理

注册会计师

下列关于资本资产定价模型B系数的表述中，正确的有()。(2009年新)

甲公司将某生产车间设为成本责任中心，该车间领用型号为GB007的材料，另外还发生机器维修费、试验检验费以及车间折旧费。下列关于成本费用责任归属的表述中，正确的有()。(2009年新)

在进行资本投资评价时，不正确的表述有()。

在进行资本投资评价时，下列表述正确的是()。

幼儿园课程的开设就是为了幼儿能顺利地进入小学阶段的学习。

关于弥漫性轴索损伤，下列哪项是错误的

患者，男，25岁。右颈部无痛性肿块进行性肿大1个月。肝脾不大，血常规正常。活体组织检查发现淋巴结结构被破坏，有中性、嗜酸性粒细胞、浆细胞、组织细胞等。最可能的诊断是

目前，根据交易所的相关规定，退市风险警示的处理措施包括( )。

附加的工人效应和灰心丧气的工人效应的存在表明了()。

根据外汇管理法律制度的规定，下列各项中，需经外汇管理部门审核的有()。

负性自动想法的特点有（）。

设关系模式R＜U，F＞，其中U为属性集，F是U上的一组函数依赖，那么Armstrong公理系统的伪传递律是指_______。

Wehavetoraiseourpricesbecauseoftheincreaseinthecostof_____materials.

目前，根据交易所的相关规定，退市风险警示的处理措施包括(　　)。