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D公司是一家上市公司,其股票于2017年8月1日的收盘价为每股40元。某券商以该股票为标的资产的发行看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有2种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利
D公司是一家上市公司,其股票于2017年8月1日的收盘价为每股40元。某券商以该股票为标的资产的发行看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有2种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利
admin
2019-02-19
68
问题
D公司是一家上市公司,其股票于2017年8月1日的收盘价为每股40元。某券商以该股票为标的资产的发行看涨期权,执行价格为42元,到期时间是3个月。3个月以内公司不会派发股利,3个月以后股价有2种变动的可能:上升到46元或者下降到30元。3个月到期的国库券利率为4%(年名义利率)。
如果该看涨期权的现行价格为2.5元,请根据套利原理,构建一个投资组合进行套利。
选项
答案
套期保值比率为: [*] 借款=30×0.25/(1+1%)=7.43(元) 由于期权价格低于期权价值,因此套利过程如下: 卖出0.25股股票,借出款项7.43元,此时获得0.25×40-7.43=2.57(元),同时买入1股看涨期权,支付2.5元期权费用,获利2.57-2.5=0.07(元)。
解析
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金融硕士(金融学综合)题库专业硕士分类
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金融硕士(金融学综合)
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